平安證券首予千味央廚推薦評級：兼具確定性與成長性的速凍面米制品B端龍頭

平安證券4月26日發(fā)布研究報告稱，首次對前衛(wèi)中央廚房進行推薦評級評分理由主要包括:1)具備思念的專業(yè)基因，深耕餐飲速凍面米市場，2)以場景為導向挖掘大單品空間，不斷驗證品類拓展邏輯，3)大B帶動新品研發(fā)，強大的研發(fā)能力構(gòu)筑護城河，4)直營是基石，燈塔效應幫助客戶拓展，5)加強分銷渠道管理，拓展增長空間風險:1)食品安全風險:公司生產(chǎn)的速凍食品生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)多如果出現(xiàn)食品安全問題，可能對公司聲譽和業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響2)餐飲業(yè)復蘇不及預期:疫情導致消費能力和需求下降，對餐飲業(yè)影響較大餐飲業(yè)復蘇仍面臨諸多挑戰(zhàn)，復蘇步伐不確定3)大客戶風險:公司大客戶占比較高，其中百勝！中國及其關(guān)聯(lián)方占公司收入的20%以上，主要客戶的經(jīng)營風險間接影響公司對主要客戶的銷售4)行業(yè)競爭加劇:伴隨著餐飲供應鏈市場容量的不斷擴大，或其他潛在競爭者進入行業(yè)，存在市場競爭加劇的風險5)原材料價格波動風險:公司生產(chǎn)所需的主要原材料為面粉，食用油等農(nóng)產(chǎn)品，原材料成本約占經(jīng)營成本的75%原材料的價格波動可能會影響公司的盈利能力

艾:千味中央廚房近一個月受到4家券商研報的關(guān)注，買入2家，增持1家目標價平均48.6元，較最新價46.87元上漲1.73元，目標價平均漲幅3.69%