歸母凈利潤五年來首降！信達證券差異化特色發展效果如何？

信達證券2024年營收同比降5.51%，歸母凈利潤同比降6.95%。其中，基金管理業務凈收入同比降35.58%成最大影響因素

投資時間網、標點財經研究員 田文會

信達證券股份有限公司2024年營收和凈利潤雙降。該公司走差異化特色之路并不容易。

據信達證券年報，該公司2024年營業收入同比降5.51%，歸母凈利潤同比降6.95%。其中凈利潤為近五年首降。

營業收入中，手續費及傭金凈收入同比降15.5%。其中，基金管理業務凈收入、投資銀行業務手續費凈收入、資產管理業務手續費凈收入均同比下降。基金管理業務凈收入是手續費及傭金凈收入中下降幅度和下降額度最大的，也是信達證券2024年業績下降的最大影響因素。

據信達證券2024年報，該公司發展戰略為:立足服務實體經濟和中國信達資產管理股份有限公司連接資本市場橋梁的功能定位，以資本中介和戰略客戶為抓手，以差異化投資銀行業務為主要經營特色，市場化開拓與協同主業并舉，將公司打造成為具備綜合金融服務能力、有行業影響力和差異化品牌特色的精品投資銀行。

據信達證券2024年年報，該公司差異化品牌初步建立，在并購重整、企業紓困等方面持續發力。

不過，差異化發展也并不容易。2024年，信達證券并購重組財務顧問業務凈收入為0元，上年為238萬元。

投資時間網、標點財經研究員就業績下降等問題向信達證券發送了溝通提綱，截至發稿未收到回復。

營收和凈利潤雙降

2024年，信達證券營業收入和凈利潤雙雙下降，主要因手續費及傭金凈收入同比下降。

據信達證券2024年年報，該公司當年營業收入為32.92億元，同比減少1.91億元，降幅為5.51%；歸母凈利潤為13.65億元，同比降6.95%。

這也是該公司近五年凈利潤首降。2020年—2023年，信達證券營業收入同比增速分別為42.26%、20.27%、-9.61%、1.33%，歸母凈利潤同比增速分別為290.2%、42.95%、4.75%、19.52%。

信達證券2024年營業收入中，手續費及傭金凈收入為16.19億元，同比減少2.97 億元，降幅為15.5%。信達證券稱，主要系基金管理業務收入減少所致。

手續費及傭金凈收入中，基金管理業務凈收入、投資銀行業務手續費凈收入、資產管理業務手續費凈收入皆同比下降。

其中，基金管理業務凈收入為4.2億元，同比減少2.32億元，同比降35.58%。信達證券公募基金管理業務主要由控股子公司信達澳亞基金管理有限公司開展。2024 年，信達澳亞公募基金管理規模再創歷史新高。不過，營業收入6.44億元，同比降31.27%；凈利潤為1.01億元，同比降42.11%。

信達證券2024年投資銀行業務手續費凈收入為1.27億元，同比降17.53%。其中，證券承銷業務收入為1.01億元，同比降9.82%；財務顧問業務收入為2184.54萬元，同比降56.54%。

資產管理業務手續費凈收入為1.56億元，同比減少0.76億元，同比降32.76%。

如何打造差異化？

2024年末，信達證券總資產為1069.02億元，在A股50家上市券商中居于中間位置。作為一家中型券商，信達證券一直尋求差異化發展。但是差異化發展并不容易。

據信達證券2024年年報，該公司差異化品牌初步建立，該公司具有金融資產管理公司子公司的資源稟賦，在并購重整、企業紓困等方面持續發力，積累了豐富的實操經驗，形成了差異化的競爭優勢。

同時，該公司協同發展不斷深化。該公司充分運用中國信達及其下屬公司的良性協同生態圈，匯集獲客渠道、業務信息、商業機會等資源，利用公司業務資質和專業能力實現客戶拓展。依托中國信達集團優勢，形成了對內資源整合、對外協同營銷的“協同戰略”。

2024年年報顯示，當年末，信達證券第一大股東為中國信達，持股比例為78.67%。

不過，2024年，信達證券并購重組財務顧問業務凈收入為0元，上年為238萬元。

同時，據信達證券2024年年報關聯交易情況中的出售商品/提供勞務情況表，當年信達證券為關聯企業提供證券經紀、投資咨詢、承銷保薦、財務顧問等服務合計發生額約為約8580.39萬元，同比降58.96%。

信達證券近五年歸母凈利潤同比增速

中國信達(01359.HK)