新興市場表現亮眼公募積極布局QDII產品

近期，印度、越南等新興市場表現亮眼，QDII基金已成為基金公司的熱門產品。市場人士表示，近年來，QDII產品設計呈現細分化趨勢。投資者可以將QDII基金作為資產配置的一部分進行投資。但是，海外市場特別是新興市場具有波動性較高等特征，投資者需要注意可能的風險。

多只QDII獲得正收益

近期，新興市場股市表現強勁，印度股指屢創新高。

目前，國內布局印度市場的主動權益基金有兩只，分別是工銀瑞信印度市場基金、宏利印度機會股票基金(QDII)。截至12月18日，兩只基金今年以來的收益率分別達到16.11%、17.69%%，近三年來的收益率分別達到43.31%、28.65%。

工銀瑞信印度市場基金成立于2018年，是國內首只布局亞洲新興市場的QDII產品，首募規模僅2.54億元，截至今年三季度末，該基金規模已增長至11.42億元。資金的涌入導致基金QDII額度“告急”。

越南市場同樣火熱，截至12月19日，今年以來，越南VN30指數上漲7.91%，布局越南市場的天弘越南市場股票基金收益率達到11.56%，基金規模則由首募時的2億元一路飆漲至51.57億元。

整體來看，受益于海外市場指數攀升，QDII基金成為部分基金公司的利器。Wind數據顯示，截至12月18日，有統計數據的67只跨市場QDII產品中，約半數今年以來獲得正收益，收益最高的華夏納斯達克100ETF收益率達到48.76%，其次是華寶海外科技A，收益率為45.73%。國泰標普500ETF等產品的收益率均超過20%。

產品逐漸細分化

從QDII投資區域分布來看，新興市場的“存在感”越來越強。截至今年三季度末，QDII投資越南市場的規模合計48億元，同比增長近三成，越南已成為QDII產品投資第四大市場。不過整體來看，QDII最主要的投資市場仍是香港，截至三季度末的投資規模超過1800億元，同期QDII投資美股的規模達82億元。

觀察發現，QDII產品設計越來越呈現細分化趨勢。截至12月17日，今年以來，全市場共發出59只QDII，是2022年全年QDII發行數量的近兩倍，2021年QDII發行數量僅35只。除了常見的跟蹤納斯達克指數、港股醫藥行業的QDII外，還涌現出不少布局細分行業和新興地區的產品，比如投資于中韓兩國核心半導體上市公司的華泰柏瑞中韓半導體ETF發起式聯接，還有跟蹤富時發達市場REITs指數的摩根富時發達市場REITs指數，主要投資于海外REITs。近日，國內首只可投資泛東南亞科技產業的基金華泰柏瑞南方東英新交所泛東南亞科技ETF上市，產品對標的指數新交所泛東南亞科技指數的成分股涵蓋印度、印度尼西亞、馬來西亞、新加坡、泰國、越南市場的科技龍頭公司。

雖然QDII產品今年以來表現亮眼，但基金人士也提示說，QDII基金適合作為投資配置的一部分。但是，海外市場特別是新興市場具有波動性較高等特征，投資者在看到機會的同時，也要注意風險。

展望新興市場的未來走勢，工銀瑞信基金的基金經理劉偉琳對港股市場保持樂觀。“港股市場的估值基本上取決于中資公司在港股上市的情況。這種狀況下，分子方面要看國內的基本面，而分母方面則因為有很多海外投資者，所以要看美債的收益率。”劉偉琳認為，從當前這個時間點來看，分子和分母方面都可能出現改善。