安圖生物603658：22Q1業(yè)務(wù)恢復(fù)快速高速機上市有望打開空間

業(yè)績4月26日，公司發(fā)布第21期年報和第21期Q1報告，21年實現(xiàn)收入37.66億元，凈利潤9.74億元Q4單季實現(xiàn)營收10.71億元，凈利潤2.57億元，業(yè)績符合預(yù)期Q1 2002年收入10.31億元，歸母凈利潤2.4億元點評業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)，盈利能力逐漸提升2021年，國內(nèi)疫情得到較好控制，公司業(yè)績伴隨著院內(nèi)診療流量逐漸回升，磁微粒化學(xué)發(fā)光檢測試劑快速增長2012年第四季度和2012年Q1，中國局部地區(qū)疫情出現(xiàn)反彈，公司仍實現(xiàn)穩(wěn)定增長，體現(xiàn)了較強的業(yè)務(wù)韌性公司1年毛利率為59.49%，保持穩(wěn)定，凈利率26.02%，盈利能力逐步增強R&D不斷擴大投資，積極拓展市場2021年R&D費用率12.77%，全年R&D投入4.86億元，同比增長40%2011年初，公司上海R&D中心正式運營，以鄭州為中心，上海—北京—蘇州—北美為分支的R&D體系逐步完善2021年成立全資子公司深圳安圖，旨在承接公司部分進出口業(yè)務(wù)，進一步優(yōu)化國際營銷管理600T/h高速機AutoLumo A6000系列上市，多款新品上市，持續(xù)為公司發(fā)展賦能日前，AutoLumo A6000系列全自動化學(xué)發(fā)光免疫分析儀獲批，單機測試速度最高可達600次/小時，進一步豐富了公司的全自動化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品線2001年，公司推出自動核酸純化和實時熒光PCR分析系統(tǒng)，7月獲得新冠肺炎檢測試劑注冊證，公司進一步拓展分子領(lǐng)域業(yè)務(wù)，各種新產(chǎn)品不斷為公司發(fā)展賦能利潤調(diào)整及投資建議我們看好公司多元化業(yè)務(wù)的全面發(fā)展預(yù)計22—24年公司凈利潤分別為12.79億元，16.41億元，20.62億元，同比增長31%，28%，26%對應(yīng)的PE是19，15，12倍維持買入評級提示風(fēng)險保單導(dǎo)致的產(chǎn)品降價風(fēng)險，新冠肺炎突變導(dǎo)致疫情反彈的風(fēng)險，原材料供應(yīng)風(fēng)險，新產(chǎn)品的市場拓展小于預(yù)期的風(fēng)險等