深圳這家新冠疫苗公司上半年凈利大跌今年以來股價已跌6成

去年全球市場火爆的新冠肺炎疫苗今年還能賣嗎。

7月24日收盤后，康泰生物披露了上半年業績預告預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1億元至1.3億元，同比下降61.37%至70.29%，預計扣除非經常性損益后的凈利潤為6590.22萬~ 9590.22萬元，同比下降67.61%~77.74%

日前，康泰生物股價大幅低開截至當日收盤，報36.32元，跌4.92%，總市值407億元

上半年營收預計同比增長73.72%。

生物康泰主要從事人用疫苗的研發，生產和銷售市場上主要產品有13價肺炎球菌多糖結合疫苗，無細胞DPT—B流感嗜血桿菌結合疫苗，23價肺炎球菌多糖疫苗，重組乙肝疫苗，流感嗜血桿菌結合疫苗，凍干流感嗜血桿菌結合疫苗

此外，新冠肺炎滅活疫苗于2021年5月獲準在中國緊急使用，重組新型冠狀病毒疫苗于2021年10月獲得印尼國家藥品和食品管理局緊急使用授權。

從康泰生物對本次半年報業績變化的解釋來看，其常規疫苗影響不大報告稱，報告期內，公司按照年度經營計劃，以市場為導向，積極開展各項工作，進一步加強營銷推廣工作主產品四聯疫苗銷售收入較去年同期增長約60.13%，乙肝疫苗銷售收入較去年同期增長約20.76%公司新上市產品13價肺炎球菌多糖結合疫苗逐漸放量預計公司2022年上半年實現營業收入182，784.39萬元，同比增長73.72%

根據第三方機構的數據，常規疫苗的市場前景還是比較廣闊的燃燒知識咨詢的報告顯示，全球疫苗市場規模從2015年的401億美元增長到2021年的640億美元，預計2030年將達到1127億美元，2021—2030年復合年增長率為6.5%中國疫苗市場從2015年的251億元增長到2021年的761億元，預計2030年將達到2157億元，2021—2030年復合年增長率為12.3%疫苗行業市場前景良好

此外，伴隨著產業政策對疫苗行業的大力支持，國家對免疫工作的日益重視，公共衛生服務投入的不斷增加，居民健康消費和疾病預防意識的升級，老齡化和接種人群的不斷增加，新疫苗的升級迭代和重磅疫苗的陸續上市，疫苗行業市場有望迎來新一輪快速擴張。

畫風突變

新冠肺炎疫苗是康泰生物今年上半年凈利潤下滑的重要因素根據公司在半年報中的解釋，本報告期預計歸屬于上市公司股東的凈利潤較去年同期下降70.29—61.37%，主要原因是新冠肺炎滅活疫苗相關資產減值及三期臨床支出費用

康泰表示，二季度以來，國內外新冠肺炎疫苗接種環境發生較大變化，新冠肺炎疫苗需求快速下降，新冠肺炎疫苗銷量快速下降公司在新冠肺炎的滅活疫苗仍處于海外三期臨床階段，烏克蘭三期臨床數據盲揭受俄烏戰爭影響延遲，后續銷售不確定

此外，公司對截至2022年3月末的新冠肺炎疫苗相關庫存商品，原輔材料，自制半成品，新冠肺炎疫苗研發支出計提資產減值準備41，458.93萬元，新冠肺炎二季度滅活疫苗研發費用化，金額為14022萬元，資產減值準備和R&D費用化使利潤總額減少55，480.93萬元，凈利潤減少45，160.66萬元。

值得注意的是，康泰生物新冠肺炎疫苗上市僅一年多。

早在疫情爆發時，康泰生物就計劃進入新冠肺炎的疫苗研發和生產領域公開資料顯示，自2020年2月起，康泰生物開始新冠肺炎滅活疫苗的研發，并于當年9月28日獲得國家醫藥產品管理局臨床試驗批準日前，相關疫苗開始在江蘇省疾控中心開展I/II期臨床試驗，2021年1月，完成相關疫苗的I/II期臨床試驗現場工作

日前，康泰生物自主研發的新冠肺炎疫苗獲準在國內緊急使用，是首個獲準緊急使用的新冠肺炎疫苗，并在廣東省開始接種這個時間不算太早當時，有幾家企業率先推出了新冠肺炎疫苗，并瓜分了市場機會

但當時還是有越來越多的上市公司加入疫苗生產有市場分析人士對南都灣財經通訊社表示，生產疫苗是對抗擊流行性疾病的貢獻，但對公司價值的判斷不能以此為依據因為一個企業能生產多少疫苗，能產生多少效益，估值是否過高，這些都需要詳細衡量無法根據一個事件來推斷公司是否有投資價值，或者有多大的投資價值

話雖如此，在2021年，新冠肺炎的大多數疫苗公司都賺了很多錢以康泰生物為例雖然加入國產疫苗陣營并不算早，但其2021年凈利潤達到12.63億，同比增長86.01%

從對二級市場的影響來看，康泰生物今年以來股價持續下跌去年5月，在新冠肺炎疫苗的幫助下，該公司的股價達到了221元以上的歷史最高水平但現在，與這個數字相比，最新的股價比今年年初下跌了80%和60%

未來營收將以常規產品為主。

出口方面，根據公開資料，2021年2月，康泰生物與馬來西亞永達集團簽署了《新型冠狀病毒滅活疫苗三期臨床及產品采購協議》，就進一步在當地開展三期臨床試驗及協議產品商業化達成一致。

此外，根據公司去年年報，其腺病毒載體新冠肺炎疫苗車間項目已于2021年8月建成并投入使用2021年3月，重組新型冠狀病毒疫苗啟動國內臨床試驗申報資料滾動提交至今未取得國內臨床試驗批文，也未在國內上市銷售

2021年9月，公司與阿斯利康簽署了許可協議的第一次修訂在原有授權區域的基礎上，阿斯利康增加了授權公司的數量，將授權產品在巴基斯坦和印尼進行商業化2021年10月，公司重組新型冠狀病毒疫苗，獲得印尼國家藥監局緊急使用授權，實現出口

康泰生物在去年年報中表示，疫情給國內疫苗企業帶來了良好的出口機會，有利于推動國內疫苗企業的國際化進程公司重組新型冠狀病毒疫苗獲得印尼國家藥品食品管理局緊急使用授權，為公司進一步打開國際市場提供了良好的基礎保障報告期內，公司海外出口收入95，721.73萬元，較2020年增長39，020.94%

今年的出口收入是多少未知不過，公司在去年年報中也提到，受疫情，防疫政策，市場需求等因素影響，公司重組新型冠狀病毒疫苗在國內應急使用，在海外其他地區授權使用及后續市場訂單存在不確定性

針對康泰生物未來的業績，有機構認為，2022年，公司營收主要依靠常規產品。

根據華安證券的一份研究報告，2022年公司收入將以常規產品為主公司擁有豐富的產品管道，未來3~5年可持續推出新產品，并可輔以業績增長

日前，南都灣財經社記者致電康泰生物時，相關工作人員表示，未來公司業績的增長可能很大程度上仍依賴于常規疫苗。