保險(xiǎn)業(yè)預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制落地

□當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.34%。預(yù)定利率研究值每季度發(fā)布

□當(dāng)在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作

□當(dāng)在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值低25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，可適當(dāng)上調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，原則上不得超過預(yù)定利率研究值

1月10日，上海證券報(bào)記者從相關(guān)渠道獲悉，為進(jìn)一步明確預(yù)定利率和市場利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的實(shí)施要求，引導(dǎo)行業(yè)強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)，科學(xué)審慎定價(jià)，國家金融監(jiān)督管理總局當(dāng)日向業(yè)內(nèi)印發(fā)《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)每季度發(fā)布人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值，各人身保險(xiǎn)公司應(yīng)對照研究值按照一定規(guī)則動(dòng)態(tài)調(diào)整預(yù)定利率最高值。

同日，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)組織召開人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會(huì)例會(huì)，確定當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.34%。多家頭部人身險(xiǎn)機(jī)構(gòu)同步發(fā)布公告，根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展和研究值等明確預(yù)定利率最高值。

這意味著，保險(xiǎn)業(yè)預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制正式落地。專家表示，動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的建立，進(jìn)一步健全了人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，將推動(dòng)人身保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)一步暢通資產(chǎn)端投資收益率向負(fù)債端定價(jià)傳導(dǎo)的機(jī)制，提高負(fù)債質(zhì)量和資產(chǎn)負(fù)債匹配性；同時(shí)也有利于更好地引導(dǎo)和管理市場預(yù)期，促進(jìn)各保險(xiǎn)公司通過差異化定價(jià)更好滿足消費(fèi)者多樣化保險(xiǎn)需求。

每季度發(fā)布人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值

通知明確，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)要定期組織人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會(huì)成員召開會(huì)議，結(jié)合5年期以上貸款市場報(bào)價(jià)利率、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理情況，研究人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)，每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值。

中國社會(huì)科學(xué)院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠表示，預(yù)定利率參考了多種長期利率指標(biāo)，增強(qiáng)了保險(xiǎn)行業(yè)與金融市場的聯(lián)動(dòng)。保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值，將促進(jìn)保險(xiǎn)公司更從容地開發(fā)產(chǎn)品，促進(jìn)行業(yè)公平競爭。

通知明確，人身保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)趨勢性分析和前瞻性研判，動(dòng)態(tài)調(diào)整本公司普通型人身保險(xiǎn)、分紅型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率最高值和萬能型人身保險(xiǎn)最低保證利率最高值。

具體來看:預(yù)定利率最高值取0.25%的整倍數(shù)；當(dāng)在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作；當(dāng)在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值低25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，可以適當(dāng)上調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，調(diào)整后的預(yù)定利率最高值原則上不得超過預(yù)定利率研究值；在調(diào)整普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值的同時(shí)，要按照一定的差值，合理調(diào)整分紅型人身保險(xiǎn)和萬能型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率最高值；當(dāng)市場利率、公司經(jīng)營等情況在短期內(nèi)出現(xiàn)重大變化時(shí)，要及時(shí)啟動(dòng)相應(yīng)決策機(jī)制，研究調(diào)整各類產(chǎn)品預(yù)定利率最高值。

“作為一種定價(jià)指標(biāo)，人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率本應(yīng)綜合反映市場利率水平和公司自身經(jīng)營狀況。然而，過去保險(xiǎn)公司出于競爭考慮，普遍以監(jiān)管要求上限定價(jià)，并沒有根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整公司預(yù)定利率水平。”業(yè)內(nèi)人士表示，動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制建立后，將推動(dòng)保險(xiǎn)公司定期回溯產(chǎn)品預(yù)定利率水平，并作出動(dòng)態(tài)調(diào)整，使保險(xiǎn)公司人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)始終保持在合理水平。

通知還要求，人身保險(xiǎn)公司加強(qiáng)久期和利率風(fēng)險(xiǎn)管理，暢通資產(chǎn)端投資收益率向負(fù)債端定價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制，提前做好新產(chǎn)品開發(fā)備案、渠道合作、人員培訓(xùn)等應(yīng)對準(zhǔn)備；加強(qiáng)產(chǎn)品精算假設(shè)的回溯分析，持續(xù)監(jiān)測存量分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)賬戶資產(chǎn)負(fù)債匹配情況，對于預(yù)定利率或最低保證利率較高的存量業(yè)務(wù)，依法合規(guī)主動(dòng)采取應(yīng)對措施，有效管理資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，提升可持續(xù)經(jīng)營水平。

多家險(xiǎn)企公布預(yù)定利率最高值

中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)確定，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.34%。

業(yè)內(nèi)人士表示，接下來，人身保險(xiǎn)公司將對照中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布的研究值，檢查自家產(chǎn)品的預(yù)定利率水平。當(dāng)公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值偏離達(dá)到25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，須進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，并且同步合理調(diào)整分紅型、萬能型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率最高值。

已有多家頭部人身保險(xiǎn)公司發(fā)布相關(guān)公告。中國人壽、平安人壽、太保人壽、工銀安盛人壽等4家機(jī)構(gòu)1月10日公告稱，根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展和資產(chǎn)負(fù)債管理等情況、中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的預(yù)定利率研究值，公司維持目前普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值2.5%、分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值2.0%、萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率最高值1.5%不變。

根據(jù)監(jiān)管要求，自2024年9月1日起，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%，自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.0%，新備案的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%。目前，人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品預(yù)定利率普遍執(zhí)行這一標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)人士表示，由于普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品2.5%的預(yù)定利率上限與中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)確定的2.34%的研究值之間差值小于25個(gè)基點(diǎn)，所以人身保險(xiǎn)公司預(yù)定利率最高值普遍都會(huì)維持當(dāng)前水平不變。

“未來，隨著市場利率水平變化，研究值將進(jìn)一步調(diào)整，當(dāng)其與保險(xiǎn)公司人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值偏離達(dá)到25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，人身保險(xiǎn)公司普遍需要調(diào)整預(yù)定利率最高值。”業(yè)內(nèi)人士表示，目前不少公司儲(chǔ)備了預(yù)定利率更低的新產(chǎn)品，未來根據(jù)市場需要適時(shí)上市銷售。