面板行業(yè)景氣度逐步回暖領(lǐng)軍企業(yè)惠科股份有望實(shí)現(xiàn)受益反轉(zhuǎn)

根據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年7月下旬，電視各尺寸面板價(jià)格延續(xù)上漲趨勢，部分顯示器、筆記本面板價(jià)格小幅上升。

過去一年，受國際形勢動蕩、新冠疫情反復(fù)、全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等多重因素影響，一眾面板龍頭陷入業(yè)績低谷，步入2023年，全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，終端消費(fèi)需求緩慢復(fù)蘇，半導(dǎo)體顯示行業(yè)在供給端的主導(dǎo)下逐步走出低谷，2023年上半年呈現(xiàn)上行趨勢。對比來看，當(dāng)前較低谷已經(jīng)有較為可觀的復(fù)蘇。

根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，惠科股份2021年度LCD電視面板出貨量位列全球第三，LCD顯示器面板出貨量位列全球第六。據(jù)了解，目前惠科股份已實(shí)現(xiàn)電視、顯示器、筆電、平板電腦、手機(jī)、車載、工控等多種應(yīng)用場景顯示面板的量產(chǎn)出貨，并不斷拓展電子紙、醫(yī)療、戶外顯示屏等新應(yīng)用領(lǐng)域。作為中國半導(dǎo)體液晶面板領(lǐng)軍企業(yè)，惠科股份有望深度受益行業(yè)復(fù)蘇。

從LCD面板情況來看，2023年LCD面板廠商維持控產(chǎn)，價(jià)格企穩(wěn)回升。面板廠減產(chǎn)已對供給形成有效控制，一季度供給持續(xù)下降。整體供需環(huán)境趨于平衡，二季度價(jià)格有望迎來結(jié)構(gòu)性上漲。預(yù)計(jì)二季度面板供應(yīng)伴隨需求穩(wěn)步恢復(fù)后比率進(jìn)一步回落至4.6%，整體供需趨于緊張。大尺寸面板整體價(jià)格略有回升。中小尺寸方面，監(jiān)視器與筆電面板價(jià)格基本企穩(wěn)。大尺寸LCD需求回暖，中小尺寸LCD需求轉(zhuǎn)型。TV市場需求回暖備貨增加，大尺寸面板采購需求提升。中小尺寸LCD面板需求轉(zhuǎn)移，整體出貨量維持低位。LCD面板車載應(yīng)用無可替代，有望取代智能手機(jī)成為LCD面板成長動力。

從OLED面板情況來看，全球OLED市場規(guī)模漸增，中國市場占比逐步增大。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2022年全球OLED面板市場規(guī)模達(dá)到433億美元，預(yù)計(jì)到2027年市場規(guī)模將達(dá)到577億美元，CAGR為5.9%。中國OLED行業(yè)的規(guī)模不斷增長，預(yù)計(jì)2022年中國OLED行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到393億美元。同時(shí)，OLED產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟，柔性面板價(jià)格逐漸下降。據(jù)TrendForce預(yù)測，OLED下游占比最大的智能手機(jī)市場中2023年滲透率將達(dá)50.8%，2026年則會超過60%。折疊屏、智能電視、智能手表等新市場持續(xù)打開行業(yè)天花板。隨著OLED面板滲透率上升，新需求將持續(xù)推動行業(yè)發(fā)展。

面對市場的復(fù)蘇，惠科股份早已蓄勢待發(fā)。據(jù)了解，在半導(dǎo)體顯示面板業(yè)務(wù)方面，惠科股份布局主流非晶硅a-SiTFT-LCD技術(shù)的同時(shí)積極推進(jìn)OxideTFT、電流型背板及工藝平臺的搭建和產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)工作，已在國內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)G8.6高世代Oxide RGB OLED背板開發(fā)及生產(chǎn)技術(shù)平臺建設(shè)，已完成Oxide LCD量產(chǎn)技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)品驗(yàn)證。通過持續(xù)不斷的研發(fā)活動與技術(shù)創(chuàng)新，惠科股份已形成了一系列與自身經(jīng)營發(fā)展方向和市場需求相匹配的核心技術(shù)，并將核心技術(shù)等科研成果與產(chǎn)業(yè)深度融合，實(shí)現(xiàn)從半導(dǎo)體顯示面板到智能顯示終端的產(chǎn)業(yè)鏈整合，并積極探索與物聯(lián)網(wǎng)等新產(chǎn)業(yè)的融合。

憑借顯示領(lǐng)域二十余年經(jīng)驗(yàn)及對顯示終端市場需求的深刻理解與敏捷把握，隨著三季度進(jìn)入顯示面板備貨旺季，需求側(cè)有望驅(qū)動量價(jià)齊升，惠科股份業(yè)績彈性可期。