14條舉措落地！上海試點(diǎn)私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓

私募股權(quán)投資退出機(jī)制得到完善。

9月21日晚間，上海地方金融監(jiān)管局等六家單位聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上海股權(quán)托管交易中心開展私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的若干意見》《意見》明確支持在上海設(shè)立專業(yè)化私募二級市場基金，政府投資基金通過股份轉(zhuǎn)讓平臺有序退出，QFLP試點(diǎn)機(jī)構(gòu)積極探索跨境股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，基金投資企業(yè)股權(quán)同步轉(zhuǎn)讓

明星金融研究所研究員支友對《華夏時(shí)報(bào)》表示:《意見》的出臺，必將吸引境外合格投資者對境內(nèi)資本市場的投資熱情而且國內(nèi)基金在股權(quán)投資交易的進(jìn)出和投資方式上更加省心，比如設(shè)立S基金或者增加S策略，參與股權(quán)市場交易的積極性也會(huì)提高，這對國內(nèi)股權(quán)市場是好事

14項(xiàng)舉措支持私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。

根據(jù)消息顯示，《意見》由3大部分14項(xiàng)具體措施組成，旨在引導(dǎo)私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資股權(quán)有序退出，重點(diǎn)圍繞國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，工商變更，股權(quán)質(zhì)押，行業(yè)規(guī)范，組織保障等核心環(huán)節(jié)，，充實(shí)和完善相關(guān)政策措施。

在具體政策支持方面，《意見》支持各類主體參與市場《意見》明確，支持各類國有基金份額通過上海股權(quán)托管交易中心開展轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，市區(qū)兩級政府投資基金形成的份額經(jīng)主管部門審核后可通過上海股交中心有序退出，上海市國有基金股份轉(zhuǎn)讓原則上以市場化方式進(jìn)行，轉(zhuǎn)讓價(jià)格以核準(zhǔn)或備案的資產(chǎn)評估或估價(jià)結(jié)果為依據(jù)，支持符合條件的境外有限合伙人以份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)為基礎(chǔ)，探索跨境基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)

在加強(qiáng)信息對接方面，《意見》表示支持上海股交中心明確數(shù)據(jù)共享的應(yīng)用場景，提出私募股權(quán)，創(chuàng)投股份的信息需求，相關(guān)部門配合推進(jìn)數(shù)據(jù)授權(quán)，為數(shù)據(jù)共享提供技術(shù)支持，實(shí)現(xiàn)企業(yè)登記信息和交易信息的交換，提高確權(quán)的準(zhǔn)確性和及時(shí)性，支持上海股交中心用好一網(wǎng)通辦系統(tǒng)功能，協(xié)助企業(yè)依法快速辦理股份交易變更，逐步提供股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)一站式服務(wù)，逐步拓展各類基金企業(yè)注冊的在線服務(wù)場景，推進(jìn)無紙化電子注冊，支持上海股交中心依法合規(guī)開展有限合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額托管和質(zhì)押登記。

此外，《意見》在財(cái)稅相關(guān)支持上也有政策措施其中指出，積極落實(shí)浦東新區(qū)特定區(qū)域公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)企業(yè)所得稅減免政策，組織力量開展精準(zhǔn)輔導(dǎo)，促進(jìn)符合條件的企業(yè)樂在其中，支持在上海設(shè)立專門的私募股權(quán)基金，鼓勵(lì)上海各區(qū)對在上海注冊并在中國資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)注冊的新設(shè)立基金給予政策支持，鼓勵(lì)符合條件的市場機(jī)構(gòu)參與股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，鼓勵(lì)上海股交中心和各類市場機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，積極參與上海金融創(chuàng)新獎(jiǎng)評選

最后，《意見》對行業(yè)規(guī)范的培育給出了建議和指導(dǎo)《意見》稱，符合條件的私募基金，政府引導(dǎo)基金投資的企業(yè)，專精特新企業(yè)等應(yīng)引導(dǎo)進(jìn)入上海股交中心孵化培育規(guī)范，支持上海股交中心加強(qiáng)與上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)等專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作交流，支持上海股交中心與行業(yè)自律組織合作，提供行業(yè)信息，宣傳培訓(xùn)，合作交流，自律管理等服務(wù)，促進(jìn)上海S基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展

上海地方金融監(jiān)管局局長謝東在會(huì)上表示，上海從國資轉(zhuǎn)讓，工商變更，股權(quán)質(zhì)押，行業(yè)規(guī)范，組織保障等方面制定了一攬子政策，支持股份轉(zhuǎn)讓平臺在暢通私募基金退出渠道方面發(fā)揮更大作用

豐富私募股權(quán)基金的退出渠道

游鈞對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，《意見》的出臺對資本市場最重大的意義在于，國資，金融以外的基金主體可以參與國內(nèi)市場，包括QFLP在這方面，可以引入國外資金，為國內(nèi)市場注入新的流動(dòng)性和活力，另一方面，也可以擴(kuò)大國內(nèi)私募市場的主體，從而盤活國內(nèi)私募市場

此外，關(guān)于退出機(jī)制，《意見》還通過在上海設(shè)立私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，進(jìn)一步豐富了私募股權(quán)基金的退出渠道，使金融資產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)資本的交易靈活性進(jìn)一步提高，也有利于發(fā)揮上海區(qū)域性股權(quán)市場服務(wù)小微企業(yè)的積極作用。

不可否認(rèn)，《意見》的出臺必將吸引境外合格投資者對境內(nèi)資本市場的投資熱情而且國內(nèi)基金在股權(quán)投資交易的進(jìn)出和投資方式上更加省心，比如設(shè)立S基金，增加S策略等參與股權(quán)市場交易的積極性也會(huì)提高，這對國內(nèi)股權(quán)市場是好事羅尤接著說道

值得注意的是，9月21日，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)正式啟動(dòng)，完善了私募基金募集，投資，管理全鏈條服務(wù)體系。

根據(jù)消息顯示，去年11月，在中國證監(jiān)會(huì)的支持下，上海股交中心私募股權(quán)和創(chuàng)投股份轉(zhuǎn)讓開始試點(diǎn)運(yùn)行目前已成交15筆，金額超過12億元

對此，支友認(rèn)為，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)為私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金開辟了新的退出渠道，對私募股權(quán)投資基金的發(fā)展非常重要上海作為試點(diǎn)，可以充分發(fā)揮資本集聚和吸引優(yōu)勢，拓展私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資市場，另一方面，試點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)也可以為后續(xù)中國其他地區(qū)建立轉(zhuǎn)讓市場提供規(guī)范的先例，無論從如何提高交易活躍度，國有私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓的流動(dòng)性，立法等方面來看，也大有裨益他說