亞太市場全線反攻大消費股集體上漲助滬指站上3200點

周四，在隔夜美股大漲后，亞太市場全線反攻，日、韓股市分別漲超6%和8%。A股市場全天高開高走，中陽之下，連續反彈三日。市場漲升主線有所切換，從前期的自主可控主線轉向轉口貿易、大消費主線。

業內人士認為，經過連續反彈之后，短線震蕩或難避免，可采取“防御+進攻”的策略，優先配置高股息、低估值板塊，同時把握超跌反彈機會，等待經濟數據改善及政策增量的信號。

大消費股集體上漲

10日，A股、港股集體高開，創業板指一度漲超4%，恒生科技指數一度漲超6%。科技股全線反彈，大消費股集體回暖，市場近5000只個股上漲。上證指數收漲1.16%，報3223.64點，深證成指漲2.25%，創業板指漲2.27%，科創50指數漲1.09%，北證50指數漲4.86%。滬深兩市全天成交1.61萬億元，較周三縮量901億元。

板塊表現來看，大消費股集體上漲，嬰童、免稅、電商等多股方向大漲，騎士乳業、燕塘乳業、貝因美、中百集團、國芳集團、王府井、麗尚國潮等漲停。消費電子概念股領漲，工業富聯、福立旺、科森科技、華勤技術、朝陽科技、東尼電子、隆揚電子等漲停。智能物流概念股漲幅居前，華光源海、三羊馬、飛力達、天順股份、瑞茂通等漲停。

統一大市場概念同步上漲，連云港5連板，遠大控股、暢聯股份、天順股份、錦江航運等漲停。跨境電商概念股亦表現不俗，吉宏股份、跨境通、友阿股份、怡亞通等漲停。機器人產業鏈全線反彈，捷昌驅動、億嘉和、萬馬股份等漲停。黃金股反復活躍，西部黃金、四川黃金漲停，赤峰黃金等漲近8%。

消息面上，國家稅務總局發布《關于推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施的公告》，明確從8日起，離境退稅“即買即退”服務措施在全國推廣。

短線或將震蕩

從本周市場來看，多空力量出現了一定程度的轉變。在周一、周二，A股市場一度寬幅震蕩，為維持資本市場的穩定運行，社保基金、險資、匯金等實力機構加大了買入力度，滬深300ETF等寬基ETF持續兩個交易日大幅放量，但在周三、周四，此類寬基ETF的量能迅速萎縮，意味著護盤資金的動能有所減弱，市場內生的買入力量隨之增強。

金百臨咨詢分析師秦洪表示:“對于急跌后的修復性行情可能接近尾聲，短線A股的震蕩幅度隨之會有所放大，從而帶來短線操作難度，但有一點值得指出，不宜夸大短線A股可能的調整幅度，畢竟在周一收盤后，各路資金為維持資本市場穩定運行所作出鏗鏘有力的回應，顯示出A股穩定運行的重要性已上升到前所未有的高度。所以，在操作中，盡量不降低倉位，但可以利用盤中的震蕩有所調倉，加大對優質產業龍頭股的持倉力度。”

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為:“短期A股在情緒修復和政策托底的雙重作用下，已出現企穩跡象，但關稅不確定性、海外流動性收緊及國內經濟復蘇斜率仍需觀察。市場短期或維持震蕩格局，階段性底部概率較高，二次探底風險猶存，建議采取“防御+進攻”的策略，優先配置高股息、低估值板塊，同時把握超跌反彈機會，等待經濟數據改善及政策增量信號。”

機構看好中國市場

華泰證券認為，從基本面上看，3月PMI連續兩個月擴張、地產尋底跡象初現、政策逆周期調節仍有加碼預期等均可以推動港股持續向好。中金公司表示，中國股票市場具備較多有利條件，包括地緣敘事和科技敘事的積極變化，加上中國資產估值優勢和宏觀政策發力空間，股市發展前景值得期待。

與此同時，多家外資機構也表態看好中國資產市場發展前景。其中，管理著逾7000億歐元資產的老牌機構瑞士百達資產管理表示，中國市場表現相對強勁，且財政空間充裕，為貨幣與財政刺激提供了充足余地。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，從2025年全年的角度來看，長線資金將在監管部門的引導下，持續穩定流入A股市場。“預計保險公司、公募基金與社保基金在2025年有望分別為中國股票市場帶來1萬億元、5900億元與1200億元的凈流入。長線資金作為市場的壓艙石，其管理風格穩健，投資期限長的特點能在一定程度上平抑股權風險溢價。在極端的市場情況下，中央匯金等機構持股規模亦有進一步提升的能力。”