投顧楊恒波：A股縮量震蕩調整，反彈這就結束了？

1月15日，投顧楊恒波在今日市場分析中指出，市場在經歷反彈后再度出現縮量調整，但這是否意味著行情就此結束，還需進一步觀察。他強調，昨日市場上漲的原因之一是傳聞盤后將出臺2萬億的平準基金，然而事實上并未有相關政策出臺，因此市場自然會回撤因該傳聞導致的上漲部分。根據歷史過往經驗來看，春節之后至兩會之前這段時間市場通常會有行情，若市場普遍預期如此，行情可能會提前到來。但具體提前到何時，以及在行情到來前市場是否還會繼續大跌，目前難以確定，建議投資者控制好倉位，走一步看一步。

板塊方面，楊恒波表示機器人概念此前短線漲幅較大，今日如期出現分化，盡管MACD金叉，但指數收綠，不排除未來一兩個交易日內市場還會反復。

半導體領域，特朗普上臺后不太可能放寬對AI芯片及先進制程的限制，因此晶圓代工、半導體設備、先進封裝以及HBM相關存儲芯片領域中線邏輯依然存在，主要集中在CPU方面。隨著國產替代腳步加速，今年國產CPU產能可能大幅增加，近期該板塊的下跌也與內卷有關。

消費領域，寵物經濟和部分零售行業表現較好，寵物經濟業績確實不錯，雖行業競爭激烈，但整體呈現擴張態勢。不過，楊恒波提醒投資者，當這類偏支線的方向開始火熱時，性價比通常不高。零售行業的上漲主要是情緒流資金的回流，若股市向好，游戲、影視、院線、消費電子等方向也可能有所表現，其邏輯是股市上漲使投資者盈利，進而提升消費欲望，反之則不然。

光伏方面，市場觀點不一，有觀點認為俄羅斯停供經烏克蘭運往歐洲的天然氣導致我國光伏排產大幅上升，也有觀點認為是電算協同或多晶硅價格上漲所致。不論原因如何，今日確實有資金流入光伏板塊，若明日能弱轉強則可視為機會，若不能則需繼續關注中線表現。

最后，楊恒波提及了今日備受關注的小紅概念。小紅書作為傳媒的一個分支，其上漲邏輯與TikTok被禁有關。TikTok傳出將在1月19日主動關閉應用程序，這促使不少海外用戶涌入小紅書。但特朗普在此前公開表態中對TikTok態度轉暖，上臺后小紅書的上漲邏輯存在不確定性，因此目前只能將其視為短線套利機會。