一季度資本市場股債融資1.66萬億元同比增長6.57%

今年一季度，市場融資需求回升。據Wind資訊數據統計，今年一季度，資本市場股債融資合計1.66萬億元，同比增長6.57%。其中，股權融資3577.29億元，同比下降11.97%，交易所債市融資1.3萬億元，同比增長13.11%。

接受采訪的專家表示，今年資本市場股權融資規模有望實現高增長，政策支持領域和熱門行業企業擴張意愿強。

股權融資分化

今年一季度，股權融資出現分化。一方面是定增回暖、融資規模大增，另一方面則是IPO、可轉債和配股市場冷清。據Wind資訊數據統計，一季度68家企業IPO，募資650.94億元，同比下降63.81%；定增規模達2492.5億元，同比增長106.84%；可轉債募資430.11億元，同比下降41.27%；配股募資規模僅為3.74億元。

對于定增回暖的原因，中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，今年一季度許多上市公司股價處于低位，投資者參與定增的風險較低，參與意愿較強。

廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，“定增市場回暖背后，是認購股東看好未來形勢，樂于認購折價的股票。”

對于IPO募資下降的原因，明明認為，去年一季度有些“重量級”新股上市，如中國移動、晶科能源募資均超百億元，因此基數較高。

談及可轉債融資規模下降，市場人士認為主要是因為發行可轉債對公司要求較高，以及二級市場波動產生的影響。

明明表示，發行可轉債對公司的盈利狀況、資產負債率要求較高，去年許多上市公司業績下滑，符合要求的公司數量減少。且去年8月份可轉債新規實施后增加了漲跌幅限制，轉債市場成交量下降，也間接影響了一級市場。

交易所債市融資放量

據Wind資訊數據統計，一季度交易所債市融資合計達1.3萬億元，同比增長13.11%。特別是3月份，交易所債市融資規模放量增長，融資規模達6912.39億元，同比增長45.39%。

“整體來看，一季度債券市場融資端出現好轉，且3月份債券市場發行規模也出現明顯抬升。”明明表示，主要原因有三方面，首先，為實現經濟穩步復蘇，地方債發行前置，帶動一季度債券市場發行規模有所抬升。其次，債券市場從2022年末贖回潮影響中恢復，發行市場明顯回暖，3月份債市發行規模明顯高于前兩個月。最后，3月份和4月份信用市場到期規模相對集中，需要借新還舊來緩解債務壓力，也使得發行規模上升。

“在穩增長政策作用下，實體經濟整體向好，新增社會融資規模超出市場預期，顯示出融資需求有所恢復。此外，債券市場已經逐步從去年理財贖回風波中修復，債券融資規模出現回升。”川財證券首席經濟學家陳靂表示。

從行業來看，一季度房地產行業企業在交易所債市融資736.66億元，同比增長99.08%。從企業性質來看，國企融資規模占比進一步提升，地方國有企業和央企合計募資1.2萬億元，占比92.15%，同比提升2.99個百分點。

談及今年資本市場股債融資將發生哪些變化，明明表示，隨著經濟復蘇步伐不斷加快，實體經濟的融資需求保持旺盛。特別是新能源、數字經濟、高端制造和新材料等政策支持領域和熱點領域，行業前景好、資金需求量大，再融資和IPO募資規模有望實現增長。

從債券市場來看，明明表示，整體來看，債券市場將維持平衡狀態，全年融資規模或難以出現明顯增長。