博時基金黃海峰：債券作為重要資產配置工具仍具有投資機會

11月以來，債券市場經歷了一輪快速調整，債券基金和理財產品的凈值也出現了較大幅度的回調，這讓很多風險偏好不高的投資者大呼受不了了。

目前如何看待債券市場的配置價值基金經理會通過什么手段控制回撤風險，爭取更高的收益閑錢投資經理博時基金經理黃海鳳分析了債市現狀，介紹了自己的投資理念和應對策略

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——————你怎么看待現在的債券市場。————————

我們先來看看目前的市場情況前期債市經歷了一段時間的調整，底部收益率較多，債市具有一定的配置和交易價值

首先，房地產鏈條的低迷還會持續在這個經濟周期中，政府對房地產下了大力氣，再拉房地產來刺激經濟顯然不符合高質量發展的要求微觀上，居民收入預期下降，購房意愿持續低迷，房地產企業造血能力不足，外部融資中斷，將進一步制約其房地產投資能力此外，伴隨著歐美主要經濟體繼續加息，明年外圍大概率進入衰退，明年出口鏈可能有較大下行壓力

其次，考慮到國內基本面和低通脹的壓力，我們的貨幣政策不具備收緊的條件人民幣在一籃子貨幣中表現溫和，貿易順差仍有支撐外部因素對貨幣政策影響有限，最終還是會由我和國內經濟基本面主導在當前基本面偏弱的情況下，年底穩定經濟增長是重中之重，央行貨幣政策短期內可能不會收緊

因此，整體來看，我們對債市中長期走勢并不悲觀，利率中樞下行趨勢并未逆轉年末出于維護市場穩定和為經濟增長提供合適流動性的考慮，貨幣政策仍將保持穩健寬松，債券作為重要的資產配置工具仍有投資機會

————————黃海鳳的投資理念和投資策略———————————————————

說說我的投資理念和投資策略吧。

債券投資的久期是基礎因此，通過研究經濟基本面和行業周期波動，先確定組合久期，再確定債券品種的類屬配置，在具體的信用分配和信用風險控制方面，對行業和個人債券的研究是控制信用風險的前提，多元化的投資和止損機制可以充分降低組合的風險損失

此外，我們還會注意投資組合的風險控制對于長期風險，投資組合主要配置短期品種，保證投資組合短期債券的屬性與客戶的風險收益偏好相匹配，信用風險方面，產品配置以優質中高等級信用債為主，分散倉位降低集中度同時，跟蹤和優化債券的頭寸至于流動性風險，我們保持低杠桿，保持一定的流動性資產頭寸，合理安排到期現金流

——安岳老板是一款怎樣的產品。————

最后，我來說說這個基金的基本情況，它的產品特點和優勢。

本基金定義為短期債務基金，基金合同要求大部分資產應投資于短期債券所謂短債基金，顧名思義，就是投資于短期債券的純債基金具體來說，一是不投資股票，可轉債等權益類資產，二是很少投資長期債券，所以投資組合久期低于中長期債券基金，但投資組合波動和回撤會更小當然，收益率大幅下降時，跑不過中長期純債券基金同時，與貨幣基金相比，短債基金的投資范圍更廣，投資限制更少

此外，本基金采用純開放式運作模式，支持日常申購贖回，能夠滿足投資者對日常資金靈活安排的需求，在持有期間創造更好的投資體驗是很好的閑置資金配置工具

基金有風險，投資需謹慎。