鐵礦石價格波動幅度較大上市公司套保有效對沖風險

今年以來，鐵礦石價格頻頻上演過山車行情a股上市公司披露的財務報告顯示，越來越多的貿易和鋼鐵企業開始使用衍生工具進行風險管理，以保護其生產和經營業內人士表示，伴隨著期貨市場服務實體經濟能力的不斷提高和市場培育規模的不斷擴大，實體企業利用期貨工具進行套期保值的意識逐漸增強，鐵礦石期貨的套期保值群體不斷擴大

鐵礦石期貨價格反彈

大連商品交易所數據顯示，鐵礦石期貨主力合約從2月底的655元/噸上漲至6月的948元/噸，隨后震蕩下行至599.5元/噸自11月以來，鐵礦石主力合約價格漲幅超過15%

日前，鐵礦石期貨主力合約盤中一度漲逾6%，收盤漲5.04%，至708.5元/噸國泰君安期貨研究員馬良表示:由于美國公布的最新CPI數據低于市場預期，當天美國股市爆發樂觀情緒，也提振了國內大宗商品市場的交易情緒預計短期內鐵礦石期貨價格將表現強勁

談及近期鐵礦石期貨價格反彈的原因，中信期貨研究員余對中國證券報記者表示:山西部分高爐檢修，鋼廠陸續復產目前疊加原料庫存較低，補庫預期較強，海外加息預期緩解，盤價將出現反彈

供應模式沒有改變。

雖然鐵礦石期貨價格短期反彈幅度可觀，但東海期貨研究所黑色金屬研究員劉會鳳認為，現貨市場供應寬松的格局并未改變從根本上說，鋼廠大多維持低庫存生產，這是可以購買的供應方面，澳大利亞和巴西的礦石發貨量較上月下降，到貨量也較上月下降出貨量和到貨量的階段性下降支撐了礦石價格，第四季度鐵礦石供應恢復的大方向不變

從行業角度來看，方正中期期貨黑建材研究員梁海寬表示:現貨市場價格漲幅有限‘金九銀十’終端消費旺季已經過去，后續對鋼材的需求會減弱目前鐵礦石價格接近非主流礦企成本，國內精粉短期供應有限，后續成本支撐將加強綜合來看，目前位置的鐵礦石下方有較強支撐在終端需求沒有明顯好轉之前，整個黑色系的價格走勢很難出現趨勢性反轉，此輪鐵礦石反彈空間有限

期貨功能的有效利用

值得注意的是，中國鐵礦石期貨自2013年上市以來，運行平穩，功能完善。

中國證券報注意到，為減少大宗商品市場價格波動對公司經營的影響，五礦發展2022年三季報顯示，公司原材料業務通過套期保值增強了抗市場風險能力，公司前三季度鐵礦石業務量約為1599萬噸對沖風險后，前三季度實現營業收入577.15億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.55億元，保持了經營效益的整體穩定資料顯示，最近幾年來，公司一直在對沖現貨交易風險，確保穩健經營

鞍鋼三季報顯示，前三季度公司利潤空間受到擠壓，但套期保值在一定程度上保護了公司利潤由于期貨合約浮盈增加，報告期末衍生金融資產比上年末增加0.51億元根據公司3月31日公告，2022年鐵礦石套期保值量不超過500萬噸，在所有商品套期保值品種中排名第一

銀河期貨一位研究員對中國證券報記者表示，鐵礦石期貨自上市以來，發揮了良好的價格發現和風險轉移作用，切實維護了市場的穩定運行，有效服務了鋼廠和貿易企業對風險轉移的要求目前，鐵礦石期貨與國內外鐵礦石現貨相關性較高，期貨價格一直低于國際市場價格和國內現貨市場價格，起到了價格壓艙石的作用