財富管理行業大變革系列報道發力主動管理轉型券商資管積極布局公募賽道

伴隨著資管新規的實施，券商紛紛布局公募產品線，加強主動管理能力成為證券公司發展資產管理業務的關鍵業內人士表示，大資管時代的核心是主動管理證券公司作為資本市場的核心參與者，擁抱主動管理，布局公募賽道是大勢所趨

主動管理能力不斷提升。

中基協數據顯示，截至2022年二季度末，基金管理公司及其子公司，證券公司，期貨公司，私募基金管理機構資產管理業務總額約為68.51萬億元其中，證券公司及其子公司私募管理業務規模為7.68萬億元在積極布局公募賽道的背景下，券商公募基金規模也增至1.11萬億元

資管新規發布后，券商大類資管產品公募轉型成為券商資管業務轉型的重要方向2021年，券商資管公募轉型進入沖刺期，共有26家券商旗下81只大集合產品完成公募轉型2022年以來，證券公司資管公募轉型持續推進數據顯示，按基金轉型生效日計算，截至9月20日，已有46家券商和資管子公司完成超220只大集合產品的公募轉型，中信證券，國泰君安資管，光大資管，海通資管，鄭東資管，華創證券，廣發資管，東海證券均完成10只以上產品向公募轉型其中，今年以來，券商已完成69只產品的轉型，多家券商大集合已全部完成公募轉型由于券商現金管理產品過渡期延長至2022年底，今年轉型的產品中，約50%為現金管理產品

值得注意的是，券商進入公募軌道的步伐正在加快，尤其是擁有公募牌照的券商或資管子公司數量正在不斷擴大據《經濟參考報》記者不完全統計，目前業內獲準設立的券商資產管理子公司共有21家，其中鄭東資管，浙商資管，渤海匯金，財通資管，長江資管，華泰資管，中泰資管，郭俊資管，山證資管擁有公募牌照目前仍有11家券商排隊申請資產管理子公司，分別是萬聯證券，申萬宏源證券，國海證券，CICC，華創證券，中信建投，中信證券，東興證券，國聯證券，國鑫證券，華安證券

券商公募軌道布局有利有弊四川金融證券首席經濟學家，研究所所長陳力對《經濟參考報》記者表示，公募公司基金發展時間長，在市場上的品牌效應更強，是券商進入公募軌道后需要快速提升的部分此外，還需要建立新的定制服務模式，加大產品創新力度，以提升券商在公開發行市場的競爭力

廣東證券研究所首席策略分析師陳夢潔對《經濟參考報》記者表示，目前證券公司資管，公募業務轉型處于起步階段，后續發展需要打造自己的核心競爭力，無論是與公募基金，銀行理財的充分競爭，還是差異化資產管理公司要想在公募領域占據主動，需要關注兩個方面:投資理念和資源協調一方面，在私募向公募轉型的過程中，在充分發揮自身投研實力的同時，需要重建與產品規模和風險收益特征相匹配的投研團隊，不斷完善固定收益+和權益類產品線另一方面，發揮自身機構客戶資源和業務全鏈條的綜合平臺優勢，通過一二級市場投入的聯動，打造自身的核心競爭力，利用現有分支機構的渠道優勢，逐步樹立品牌知名度

構建研究和投資體系。

為了擺脫對傳統券商業務的依賴，最近幾年來，證券公司在加入公募軌道后，在組建投研團隊，搭建投資框架，多元化產品布局等方面不斷努力。

據《陳夢潔經濟參考報》記者了解，大資管時代的核心是主動管理作為資本市場的核心參與者，券商擁抱主動管理，布局公募賽道是大勢所趨資產管理行業本身在連接居民財富和實體經濟方面發揮著重要作用券商資管可以依托券商綜合金融平臺優勢，統籌發展投研能力，客戶資源和銷售渠道，為客戶提供更加全面的金融服務，通過一二級市場的聯動，為資本市場注入新的活力，從而更好地促進實體經濟發展券商作為權益類市場的核心中介機構，在權益類資產的投研方面相對于銀行，保險公司具有先發優勢此外，券商長期代銷公募產品，與公募基金合作密切，為自身的公募轉型積累了一些經驗

陳力告訴記者，券商一直有渠道廣的優勢基金業務加入后，券商會在原有渠道的基礎上進一步開發新的基金業務，推廣速度快，潛在客戶數量增加雖然券商是公募電路的新玩家，但也有一定的優勢除了渠道廣，自身的投研能力更能幫助基金業務篩選產品某種程度上，基金業務的參與也有助于券商拓寬其銷售的產品類型，提高資產配置服務能力，優化自身財富管理模式，幫助券商提高收益效率

統計數據顯示，截至2022年二季度末，證券公司管理的公募基金資產規模在千億級別，包括東方紅資產管理，財通資產管理和中銀國際證券其中，東方紅資管旗下的公募基金資產規模為2390.08億元，是唯一一家進入2000億大關的券商財通資管資產管理規模1421.82億元，中銀國際證券資產管理規模1232.48億元半年報中，部分券商表示，上半年積極謀劃資管業務轉型和布局公募市場，不斷提升主動管理能力，推動資管業務高質量發展