正式落地！上交所推出科技創新公司債，大力支持科創升級，這四類公司將獲益

日前，上交所正式發布實施《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則應用指引第4號——科技創新類公司債券》，標志著科技創新類公司債券正式落地。

明確了債券發行主體范圍，支持科技企業，科技升級，科技投資，科技孵化四類發行主體，涵蓋從孵化播種到中小科技，急需產業升級的大型成熟企業。

市場分析人士指出，早期發行科技債券積累了豐富的實踐經驗現階段推出科技創新企業債的時機相對成熟，可以激活債券市場對科技創新領域的精準支持和直接資本

把試點變成常規，開放科創債2.0。

創新型企業債券包括科技創新領域相關企業發行的債券，以及募集資金主要用于支持科技創新發展的企業債券與科創板股權融資相比，進一步擴大了適用邊界

一是支持各類主體范圍，支持科技企業，科技升級，科技投資，科技孵化四類發行主體既符合科技規律，充分惠及中小型科技主體，又包含產業升級急需的大型成熟企業，還支持投資孵化播種企業

二是支持方式靈活可通過R&D投資，項目建設，并購，運營，股權投資，建設R&D平臺，新R&D機構等方式投資科技領域，支持核心科技企業融資反哺產業鏈上下游，也可用于十二個月內置換投資根據消息顯示，科技創新公司債券是目前唯一可以在十二個月內投資的債券，大大提高了募集資金使用的靈活性

三是給予多項配套安排，包括對優質成熟的科技發行人進行統一申報和提前申報，鼓勵發行人創新發行條款和募集資金使用方式，對關鍵核心技術研究等科技創新型公司和國家重大科技項目特殊功能企業非公開發行債券放寬財務報告期。

2017年以來，上交所積極開展雙創債券試點工作但由于我國債券市場投資者風險偏好較低，信用風險分擔機制不完善，雙創債券未能形成規模效應2021年以來，上交所在雙創債券框架下，引導優質企業發行科技用公司債券為投資集成電路，人工智能等前沿科技領域而募集的多只債券成功發行，起到了良好的示范效應

今年以來，多家龍頭企業聯合發行科技企業債券，助力科技領域日前，廣東恒健投資發行22億科創債，用于投資氧化物半導體第8.6代新型顯示器件生產線項目，助力民族半導體顯示產業發展，3月18日，上海聯和投資發行10億元科技債，投向集成電路，衛星產業，高端數碼裝備等領域，3月24日，山東國投發行科技債置換卡脖子企業浪潮集團增資，4月18日，中國誠通發行35億科創債券，投資信息技術，互聯網，大數據，人工智能等高新技術產業和戰略性新興產業，4月26日，深創投發行10億元科技債，用于初創期科技創新領域，均受到市場追捧

早期發行科技債券積累了豐富的實踐經驗現階段推出科技創新企業債的時機相對成熟，可以激活債券市場對科技創新領域的精準支持和直接資本有資深市場人士表示

幫助民營企業解決融資問題

近期，中國證監會和滬深交易所持續發力支持民營企業融資，著力改善民營企業融資環境3月，證監會發文明確，優先支持高新技術和戰略性新興產業民營企業發行債券募集資金

當前，民營企業是創新發展的主力軍，也是集聚科技創新要素的重要載體可是，由于融資難度大，成本高，大多數民營企業不敢嘗試技術創新領域疏通民營企業在技術創新領域的融資渠道，可以讓民營企業感到放心，發展有保障可以預見，企業技術創新債券能夠為保持民營經濟發展的良好勢頭注入強大的動力

一方面，專注于科技創新領域的民營企業債券，意味著發行人具有科技創新能力或核心技術，具有良好的發展前景，提高了投資者的認可度，擴大了投資者基礎例如，去年小米通訊科技股份有限公司在上交所發行科技類短期公司債，票面利率2.9%，受到市場追捧，極大便利了企業科技研發融資

另一方面，優質的國有生產投資企業也可以通過發行科技創新公司債券的方式，投資于發債困難的民營企業，幫助資金最終流向民營企業。

業內人士表示，很多民營企業家更為興奮，認為科技創新的企業債支持可以為他們繼承和發揚老一輩精神，專注實業，做好主業提供堅強后盾中國的民營經濟才能有新的突破，走向更廣闊的舞臺科技始于技術，成于資本資本市場在支持科技創新發展中發揮著重要作用科技債券的推出可以進一步加強科技創新與債券市場的聯動和協調

引領傳統產業轉型

值得注意的是，科技創新公司債券不僅重點支持高新技術產業和戰略性新興產業，還明確支持引領產業轉型升級的科技創新發展傳統行業企業可以發行科技創新型公司債券，以提振和升級現有產業結構，提升創新能力，競爭力和綜合實力，促進新技術的產業化和大規模應用，可以說是迎來重大利好

江蘇一家鋼企負責人表示，企業也在積極進行技術改造和設備更新可是，伴隨著要素成本上升，資源環境壓力加大，以及后發國家工業化和發達國家再工業化的雙重擠壓，轉型升級進程面臨著巨大的資金壓力科技創新公司債券有針對性地解決了這個問題，企業正準備推進發行

市場分析人士認為，傳統制造企業對轉型融資需求巨大，科技創新的企業債為其吸引了源頭活水預計后續交易所的債券市場在支持產業轉型升級方面的作用會越來越突出

上交所表示，下一步將在中國證監會的統一領導下，進一步優化市場服務的各項措施，引導符合條件的發行人特別是作為我國創新發展主力軍的優質民營企業發債融資，充分激發市場主體的積極性，推動債券直接融資在支持國家科技創新戰略中發揮更加積極的作用同時，通過對產業實體轉型升級融資的有力支持，進一步推動上交所債券市場提質擴容，促進債券市場高質量發展