外資公募排兵布陣看好細分領域機遇

基金二季報披露完畢，外資公募產品投資情況隨之浮出水面。貝萊德中國新視野二季度殺入人工智能板塊，重倉股中出現多只AI概念股身影。富達基金首只產品富達傳承6個月股票仍處于建倉期，對建材等板塊青睞有加。路博邁基金旗下路博邁護航一年持有債券的權益倉位則持有多只金融股、新能源股。

展望下半年，外資公募人士表示，消費、建材、家電等板塊風險收益比具備吸引力，AI引領的TMT領域長期來看有望成為市場主線。

調倉換股

貝萊德基金旗下貝萊德中國新視野在二季度重新排兵布陣，十大重倉股更換了6只，調入多只AI概念股。具體來看，中興通訊、工業富聯、立訊精密、中際旭創、長電科技和中國移動新進該基金前十大重倉股行列，邁為股份、上海機場、華虹半導體、廣聯達、晶科能源和通富微電被調出。在二季度，該基金加倉了寧德時代、減持晶晨股份。該基金報告期內凈值增長率為-8.68%；今年以來的凈值增長率為-14.18%。

富達基金首只產品的持倉情況也浮出水面。成立于4月末的富達傳承6個月股票仍處在建倉期，二季報顯示，截至報告期末的該基金股票持倉比例為48.39%。具體來看，該基金重點關注消費、建材、家電等板塊，還持有多只低估值白馬股。前十大重倉股合計占凈值比例為16.33%，分別為貴州茅臺、工商銀行、騰訊控股、陜西煤業、宏發股份、晨光股份、中國移動、偉星新材、建設銀行和北新建材。

二季報顯示，路博邁基金旗下路博邁護航一年持有債券的權益倉位為11.80%。其股票倉位以金融股、新能源股為主，包括寧德時代、中國平安、工商銀行、海信視像、貴州茅臺、橫店東磁、金鉬股份、南京銀行、中國人保、晶澳科技。

刺激政策將成為反彈號角

“整體市場漲跌分化，結構性行情明顯，交易主題板塊為主?！备贿_基金的基金經理周文群在二季報中表示，從政策端來看，海外核心通脹的粘性較強，加息周期拉長；國內貨幣政策整體相對寬松，財政政策維持相對克制。富達基金的另一位基金經理張笑牧表示，2023年二季度以來，經濟活動逐步進入周期主導軌道，二季度經濟數據顯示復蘇態勢延續。

展望下半年，周文群表示，財政端的刺激政策將是市場的反彈號角。此外，全球經濟增速放緩，因此，擴大內需，增加企業信心，提振居民收入預期尤為重要。具體來看，前期調整到位的消費、建材、家電等板塊風險收益比有吸引力。AI引領的TMT領域前期漲幅過高，但是有望從主題行情演變成主線行情，值得關注。另外，有高派息加持的“中特估”領域也是很好的防御板塊。

貝萊德基金則表示，隨著上市公司半年報陸續披露，會著重在與整體宏觀經濟關系不大的行業板塊中尋找投資機會，也會自下而上挖掘獨特的個股成長邏輯。