閆曉偉：短期防守長期定投

上周a股震蕩下跌，股市，樓市，匯市三殺上周，受新能源軌道股下跌和金融指數壓制，a股三大指數震蕩下跌，周五，受房地產開發投資和銷售數據擴大以及蘇州等部分城市房地產政策多變的影響，房地產市場走軟受美國CPI數據和歐美加息影響，離岸和在岸人民幣匯率雙雙破7市場陷入股市，樓市，匯市之中，寒意逼人

進入本周一，三大指數均小幅下跌，成交額創年內新低盤面上，消費股如酒店餐飲，旅游景點，啤酒等持續活躍，工業機床，汽車概念等震蕩走強，市場熱點比較亂，基本圍繞超跌反彈運行，防御屬性明顯全天北向資金凈流入16億元，兩市3665只股票下跌

市場邏輯仍處于混亂期，短線防守，長線定投在海外，大國之間的關系變得敏感而復雜

國內方面，由于外圍歐洲和美國加息以及美元指數持續走強等因素，較寬松貨幣政策的實施受到限制根據上周五公布的宏觀經濟數據，基本面有所改善，基礎設施和制造業對經濟起到了主要支撐作用而房地產數據表現較差，局部疫情疊加制約消費需求經濟弱復蘇的基礎還不牢固

綜上所述，市場從流動性寬松轉為基本面弱修復的投機邏輯尚未完全確定，仍處于混亂期市場情緒較差，短期內耐心等待布局機會可是，正如上周所說，股票債券的隱含風險溢價接近歷史最高水平從中長期來看，適合開始長期定投

板塊方面，由于市場風險偏好較低，防御屬性較強，建議關注前期確定性較高或超跌的板塊和行業:一是建議關注穩定增長的板塊，如房地產，新基建等，預計20大窗口期有政策支持，二是堅定看好白酒，食品飲料，零售等消費行業的中長期投資機會。