戚宇：市場在來回拉扯中前行

周三，滬強深弱，成交額僅7713億元，光刻膠概念領漲，光伏板塊領跌。兩市上漲家數稍多于下跌家數，北向資金全天小幅凈買入0.41億元。

從盤中熱點看，光刻膠板塊持續走強，廣信材料、揚帆新材、藍英裝備、容大感光20cm漲停，波長光電、怡達股份漲逾10%。華為主題強勢顯著，華力創通、廣信材料20cm漲停，力源信息、同益股份、碩貝德、強瑞技術漲逾10%。房地產板塊后來居上，中國武夷、張江高科漲停，京投發展、城投控股等跟漲。

當下看，滬深股指以5日均線為支撐，形成區間的上升序列仍處于正在進行時。但是這波反彈區間成交量呈現遞減的結構還是稍有隱憂的。另外，從兩市主力資金當日流向來看，北向雖有小幅流入，但國內主力資金仍呈現凈流出99億元。整體市場則呈現局部輪動和分化特征。市場主線方面，以半導體與華為為主題的品種表現強勢，而且持續性較高;同時資源類品種中以煤炭、石油、有色等品種受益于油價近期的攀升，則表現出一定的賺錢效應;其它板塊中，如國防軍工、光伏、工業母機、整車與汽配等會出現脈沖的輪動。當然對于市場中大金融與大消費板塊的權重品種差異化顯著，由于近期美元匯率持續走高，短期抑制了相關品種的延展。

往后看，隨著重磅政策的持續釋放，市場波段區間的反彈仍在質疑中前行。8月PMI繼續回升，制造業景氣水平持續改善。逆周期調整下，政策端對于經濟方向，尤其重點對于面臨的下行周期，房地產扶持的力度是超預期的。穩住房地產，金融方面不發生系統的風險是基本的底線思維。但同時也面臨9月美聯儲是否繼續加息問題，美元匯率表現強勢，北向資金持續流出，并未看出有明顯的拐點。另外，9月中旬也會陸續公布國內8月份的經濟數據，而后驗證經濟短期是否能夠真正企穩等。

所以，市場在多空雙方焦灼下，在來回的拉扯中前行。策略上，短期保持靈活動態的思維，做好兩手準備應對市場波動。中期看好市場是無容置疑的。