鵬輝能源密集下注儲能賽道百億資金缺口待填

鵬輝能源再增一個生產基地。

根據5月23日公告，鵬輝能源擬在山東省青島市城陽區投資建設儲能1號項目，該項目總投資約130億元，建設年產36GWh儲能電池，分三期建設，其中一期建設年產12GWh 儲能電池，計劃于2023年9月底前開工建設，于2024年12月底前建成投產。

此前，鵬輝能源已在廣州、珠海、駐馬店、常州、柳州、佛山、衢州和日本福井擁有八個生產基地，占地總面積超過160萬平方米。

“公司目前儲能產能是20多GWh，今年年底將達到40GWh，到2025年建成產能100GWh。”鵬輝能源有關人士5月22日下午向21世紀經濟報道記者透露，“公司的發展重點放在儲能方面。”

投資項目全面開花

鵬輝能源在儲能電池領域的投入堪稱大手筆。

除了本次投資130億元建設36GWh儲能電池，鵬輝能源近期還有另外兩起投資。

按照4月4日公告，鵬輝能源擬在浙江省衢州市智造新城新增建設年產21GWh儲能電池項目，總投資計劃約70億元。該項目計劃于2023年6月底前開工建設，于2026年12月底前建成投產。

同日，鵬輝能源還宣布擬投資建設河南鵬輝大型儲能鋰離子電池生產線項目，該項目總投資計劃約3億元，主要新增擴建一條長循環、高能效大型儲能用鋰離子電池生產線，建設期不超過12個月。

上述3個項目合計投資達到203億元。

但鵬輝能源還有更多在建項目。

“目前公司在建的儲能電池項目有4個，其中衢州10GWh，常州4GWh，柳州5GWh，駐馬店5GWh。”前述鵬輝能源有關人士告訴21世紀經濟報道記者。

這么大的投入，鵬輝能源通過何種方式解決？

事實上，2015年4月上市的鵬輝能源，已經進行多次再融資。

2017年3月，鵬輝能源通過非公開發行募集資金8.66億元；2020年10月，又通過發行可轉債募集資金8.69億元。

而鵬輝能源最新的再融資注冊申請獲得了證監會批復同意。

根據定增募集說明書，鵬輝能源擬定增再融資不超過34億元，用于鵬輝智慧儲能制造基地項目(年產10GWh儲能電池項目)和補充流動資金，其中前者總投資30億元，擬使用募資24億元。

“年產10GWh儲能電池項目的6億元資金缺口，可通過自有資金、經營積累、銀行貸款、政府產業政策支持等融資方式籌集。”鵬輝能源稱。

如此一來，加上近期公布的投資項目和在建項目，鵬輝能源的資金缺口頗為龐大。

而截至2023年一季末，鵬輝能源的貨幣資金為13.47億元，資產負債比率為66.83%，2022年和2023年一季度實現的凈利潤分別為6.28億元與1.82億元。

“募投的年產10GWh儲能電池項目已經開始建設，34億元定增募資正在跟機構洽談。”上述鵬輝能源有關人士表示。

定增募集說明書顯示，鵬輝能源年產10GWh儲能電池項目分兩期進行，一二期均分別建設5GWh儲能鋰離子電池產能，建設期分別為16個月與18個月。

年復合增長超50%

在儲能電池領域，鵬輝能源的表現可圈可點。

“報告期儲能業務收入尤其是戶儲業務收入同比大幅增長，占總收入比例也大幅提升至54%。”鵬輝能源在2022年年報中表示。

鵬輝能源還援引中關村儲能產業技術聯盟數據指出，其2022年度儲能全球市場出貨量排名前五、戶用儲能出貨量排名前二，“出貨量繼續排名行業前列”。

從業績來看，鵬輝能源的凈利潤增長率遠高于營收。

2022年和2023年一季度，鵬輝能源營業總收入增長率分別為59.26%與50.14%，但同期凈利潤增長率分別達到244.45%和101.46%。

對此，鵬輝能源在2023年一季報中稱，收入與利潤增長主要是公司儲能業務增長所致，其中家用儲能與大型儲能業務大幅增長。

“目前收入確實是戶儲多，但未來大儲會很快趕上。”前述鵬輝能源有關人士對21世紀經濟報道記者說，“大儲的整體市場空間規模大于戶儲。”

鵬輝能源亦表示，儲能市場多個細分領域出現經濟性拐點，行業進入高速發展階段。其還援引高工鋰電數據表示，預計至2026年，中國鋰電儲能總出貨量將達330GWh，“行業將在未來五年保持井噴式發展”。

而鵬輝能源已經決定全面深耕儲能市場。

根據鵬輝能源2022年制定的“351戰略”，其希冀“公司在未來三到五年，年復合增長率50%以上，跨越三百億營收，成為儲能市場首選電池供應商”。

2022年，鵬輝能源營收為90.67億元，距離目標尚存2.31倍的增長空間。

這樣的成長目標，與鵬輝能源對募投項目等的預測緊密相連。

公告表明，鵬輝能源年產10GWh儲能電池一期和二期項目的預計稅后內部收益率，分別為10.49%與11.5%。

但鵬輝能源對此表示，整體預計較為謹慎。

理由在于，年產10GWh儲能電池項目的預計毛利率在15.12%-16.54%之間，而鵬輝能源二次鋰離子電池的毛利率，2021年為14.92%，2019年、2020年和2022年分別為23.57%、18.01%與18.03%。

此外，鵬輝能源也在進軍鈉離子電池。

在接受機構調研時，鵬輝能源透露，其研發生產的鈉離子電池低溫-40℃放電性能優異，循環可達6000周。

“鈉電的產業化暫時沒有時間表。”上述鵬輝能源有關人士說。