北交所啟動做市交易專家稱有望改善市場流動性

20日，北交所正式啟動股票做市交易業(yè)務(wù)，繼上周“融資融券”交易開閘后，再對流動性“痛點(diǎn)”實(shí)施靶向治療。

北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，北交所采用成熟證券市場通行做法，在競價(jià)交易的基礎(chǔ)上引入做市交易，有助于縮小市場買賣價(jià)差，降低投資者交易成本。同時(shí)，通過引入增量資金，能夠增加市場訂單深度，提升市場流動性和市場穩(wěn)定性。

據(jù)介紹，截至2023年2月17日，共有15家做市商經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格，其中，國金證券、中信證券、安信證券、東吳證券、銀河證券、國泰君安、興業(yè)證券、中信建投、申萬宏源、國信證券、財(cái)通證券、華泰證券、招商證券13家券商將參與北交所股票做市交易，共涉及做市標(biāo)的股票36只。其他2家取得做市交易業(yè)務(wù)資格的做市商目前正在推進(jìn)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，擬于后期開展北交所做市業(yè)務(wù)。

所謂股票做市交易，與多數(shù)投資者熟悉的競價(jià)交易的區(qū)別在于，競價(jià)交易是投資者之間相互買賣，即出價(jià)最高的買家和最低的賣家優(yōu)先成交，而做市交易則是由券商充當(dāng)做市商，提供雙向報(bào)價(jià)，報(bào)出某只股票的買入價(jià)和賣出價(jià)，投資者是和做市商進(jìn)行直接交易。在競價(jià)交易基礎(chǔ)上引入做市交易，是成熟證券市場的通行做法。

中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍在接受中新財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)指出，做市交易相較于競價(jià)交易的優(yōu)勢在于，當(dāng)市場缺乏流動性，特別是投資者難以及時(shí)找到交易對手來完成交易時(shí)，采用做市交易，讓券商充當(dāng)做市商，有助于提高交易效率。此次北交所啟動做市交易，有望改善北交所市場流動性。

中信證券權(quán)益投資部北交所做市負(fù)責(zé)人張劍霞表示，做市商的引入有助于提升北交所市場的報(bào)價(jià)厚度和深度，促進(jìn)買賣雙方成交，同時(shí)在市場出現(xiàn)大幅震蕩時(shí)可以平抑股價(jià)波動，使股價(jià)變動更加平滑有序，降低投資者的交易成本。與新三板市場采用傳統(tǒng)做市模式不同的是，北交所做市采用混合做市模式，在競價(jià)交易基礎(chǔ)上引入做市交易，做市商為市場提供了補(bǔ)充流動性。