健康險公司“買、買、買”，火熱并購反映了這幾個健康險趨勢

在健康保險市場，擴大業務的一種方式是并購2022年前三個季度已經過去了在高度發達的美國健康險市場，基本市場份額排名前十的公司也沒有閑著，前三季度都沒有停止并購的步伐無論是市場份額第一的行業龍頭聯合健康，還是緊隨其后的Harmena和Centene，都宣布或完成了一些令業界矚目的并購

美國健康保險公司的M&A反映了整個健康保險市場的精細化發展這些趨勢對于有待進一步發展的國內健康保險市場也具有借鑒意義

01三大健康保險公司的買買買

聯合收購LHC集團和健康改變醫療保健

作為美國市場最大的健康保險公司，聯合健康并沒有停止收購的步伐今年上半年，聯合健康完成了對LHC集團和Change Healthcare的并購，代表了公司在家庭健康醫療和醫療信息化方面的努力

首先，收購LHC集團凸顯了聯合健康在家庭醫療保健領域的努力。

2022年3月，聯合健康表示將以每股170美元的現金，或54億美元的價格收購LHC集團收購完成后，聯合健康將把LHC集團并入其初級保健診所和運營中心Optum Health業務

根據消息顯示，LHC集團為受傷，患病或慢性病患者提供家庭健康和臨終關懷服務，在37個州設有964個辦事處公司通過家庭護理機構，社區服務機構，臨終關懷機構和長期急性護理醫院為患者提供緊急醫療服務該公司的家庭健康服務提供廣泛的服務，包括專業護理，面向醫療的社會服務以及物理，職業和語言治療其療養院通過醫生，護士，家庭健康助理，顧問和志愿者等跨學科團隊為終末期疾病患者提供終身護理公司的其他服務部門基于家庭和社區，設施和醫療保健創新

對Change Healthcare的收購凸顯了聯合健康在醫療保健技術方面的能力。

最近幾天，據路透社報道，聯合健康的Optum部門成功打破了美國司法部的反壟斷擔憂，以130億美元完成了對軟件和數據分析公司Change Healthcare的收購。

Changecare將成為OptumInsight業務的一部分，支持快速增長的Optum業務Change Care是收入和支付周期管理的提供商，它連接美國醫療保健系統中的支付者，提供者和患者獲得改變被視為聯合衛生組織和Optum采取的一項舉措，旨在加強改善衛生成果和人口健康的努力

漢娜獲得了醫療補助和家庭護理

今年8月，Hamena宣布收購威斯康星州醫療補助管理的醫療機構Inclusa，這將增加Hamena服務的醫療補助受益者的數量。

Inclusa是一家位于威斯康星州的非營利公司，自2000年推出家庭護理計劃以來一直在該州運營在過去的20年里，這個由醫療補助計劃管理的組織與許多當地醫療保健機構和社區資源合作，通過家庭護理計劃為15，000名身體和智力殘疾的成年人和體弱的老年人提供護理服務和支持截至目前，Inclusa已與近40個服務類別的6000多家服務商合作

在過去幾年中，Hamena一直在努力增加醫療補助受益者的數量，并在五個州保證了約100萬醫療補助成員。

這種趨勢與疫情對美國經濟的嚴重影響有關根據凱澤家族基金會的數據，疫情期間，美國醫療補助登記人數大幅增加，促進了各健康保險公司的業務增長目前還很難說疫情已經過去，因此醫療補助仍將是未來一兩年推動增長的重要因素

與此同時，與聯合健康一樣，Hamena一直在加強家庭護理方面的努力2021年，Hamena宣布以81億美元收購Kindred在國內的剩余股權收購時，Kindred in Home擁有43，000名護理人員和超過550，000名患者，覆蓋美國大部分地區接著，該公司宣布剝離Kindred在Home的臨終關懷和個人護理部門的多數股權，加強其在家庭護理領域的核心能力

為了進一步擴大其在家庭保健領域的影響力，Hamena后來收購了onehome根據消息顯示，onehome以全風險，基于價值的護理模式提供全面的居家服務在考慮患者，提供者，醫院和健康計劃的需求時，onehome協調一系列急性后需求，包括輸液護理，護理，職業治療，物理治療和耐用醫療設備

Centene收購心理健康公司Magellan

健康保險公司的另一類M&A對象是心理健康公司作為同為健康險市場的巨頭，Centene在今年1月初完成了對麥哲倫健康的收購此次收購后，Centene可以提供全面的醫療保健解決方案，以更低的成本為復雜和高成本的人群提供更好的健康結果

Magellan Health是一家美國盈利性管理的醫療保健公司，專注于特殊人群，完整的藥房福利和其他醫療保健專業領域其客戶包括健康計劃和其他管理的醫療組織，雇主，工會，各種軍事和政府機構以及第三方管理人員

此次收購將給Centene帶來以下好處首先，拓展和深化Centene的整體健康能力在相當多的群體因疫情而深受心理或行為健康問題困擾之際，此次收購增加了Centene在行為護理方面的規模和能力

其次，它推廣了Centene的專業護理和保健企業平臺這筆交易為公司不斷增長的專業護理部門帶來了更大的規模，并補充了Centene不斷增長的醫療保健企業產品組合，這與為其所有成員提供最新的技術和服務是一致的

通過此次收購，Centene將建立美國最大的行為健康平臺之一，擁有4100萬獨立會員此外，Magellan Health將提高Centene在政府資助的醫療保健領域的領先地位，為政府資助的項目帶來550萬新成員除了Centene自己的會員，麥哲倫健康還為1800萬第三方客戶會員提供專業的健康服務此外，該交易增加了200萬PBM會員和1600萬制藥會員，擴大了Centene的規模藥房平臺

其他并購也如火如荼此前，CVS，亞馬遜和signification Health聯合競標房屋評估業務，以及CMS推廣的捆綁支付模式，也代表了一種M&A方向，即一種新的報銷模式

02健康保險并購:未來趨勢

作為美國健康保險市場的頭部參與者，聯合健康，Harmena和Centene的并購代表了整個健康保險市場的發展趨勢，具體體現在對家庭護理服務，精神健康和新型報銷模式的重視。

居家養老服務一直是大健康產業的重要細分領域除了疫情因素，人口老齡化趨勢也促使居家養老服務成為關注的焦點但對于保險公司來說，居家養老服務一直是他們關注卻無從下手的領域從美國這些健康保險公司的做法來看，在他們無法建立自己的家庭護理服務時，收購是一種很好的手段如果收購無法實現，與養老機構合作是退而求其次的方式

在中國，雖然保險公司提供居家養老服務的速度較慢，但養老機構的發展卻如火如荼8月，家庭醫療領導品牌福壽康完成了數億元的C輪融資，也讓人們的目光再次聚焦到了家庭醫療這個賽道上

壽康成立于2011年，致力于提供優質便捷的社區居家醫療，護理和康復服務目前已成為養老護理領導品牌，擁有超萬人的專業康復治療師團隊，覆蓋全國50多個城市，年客戶服務量超過1500萬

壽康不斷探索迭代自己的養老服務模式，借助線下社區護理站點的深度壁壘，自主研發社區護理服務互動系統，以護理站為核心，輻射周邊社區街道，打通居家，社區，醫院，養老院的全閉環服務場景，為社區老弱病殘提供互聯網加醫療，康復的全服務。

可以看出，福壽康在居家養老電路上已經建立了自己的競爭優勢，對于想要發展居家養老業務的保險公司來說，是一個很好的合作伙伴。

其次，心理健康一直是保險公司的拓展意圖雖然市場有需求，保險公司也有意識地提供相應的保險產品和服務，但這一領域始終沒有發展起來國內的心理健康服務還處于污名化和指定心理咨詢師的階段

如果個人的心理健康需求會因為觀念而被壓抑，那么從國外的例子來看，從團體健康險入手是一個不錯的辦法目前，中國有許多企業提供團體健康保險和相關服務可以說，將心理健康納入群體，引入保險公司作為付費方，是撬開心理健康市場的一種手段在這方面，保險公司可以思考如何聯合初創企業，在精神健康服務方面建立自己的實力

再者，新的報銷模式一直是健康險公司的突破和成就目前，市場上出現了一些專門從事新型支付模式的健康保險初創公司，如鎂信，圓心等，但這些創新更多地局限于社保，聯合商業保險和醫藥公司等，實現支付創新

從美國的經驗來看，正是在支付體系上，對具體的支付方式提出了更加細化的要求，比如上述的捆綁支付模式在中國，有些概念是DRG，但實踐中的例子遠比討論中的少這給健康險行業的啟示是，繳費模式的創新不能只從繳費人開始，應該改變粗放的模式，關注更具體的繳費細節

從市場數據來看，健康險的發展正處于關鍵階段不久前，銀監會披露的2022年上半年行業保費數據顯示，健康險保費收入5341億元，同比增速3.99%，較2020年和2021年同期的19.72%和7.9%繼續萎縮

這是對健康保險市場的一個提醒，以前的粗放式和基于流量的發展模式不再奏效健康險公司應該在服務和支付模式上找到自己的優勢，尋求差異化發展，在當前流量高峰時代繼續高質量發展

為了實現這樣的發展，方式之一就是并購如上所述，國外大型健康險的很多業務都是通過并購發展起來的作為一種方式，M&A不僅可以讓健康險公司在短時間內快速建立想要發展和深化的業務，還可以獲得這方面的人才和經驗，將業務提升到一個新的水平目前國內保險公司在并購方面采取的措施并不多，我們期待在健康險進一步發展的過程中，保險公司和創新公司能夠通過M&A擦出不一樣的火花，為健康險爭取自己的生存和發展