A股上市公司再融資規(guī)模達6938億元上市券商青睞配股方式

伴隨著三季度接近尾聲，a股再融資市場特征凸顯，固定收益占據(jù)主流，尤其是配股。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，以發(fā)行日為準(zhǔn)，截至9月28日，a股上市公司年內(nèi)再融資規(guī)模達6938億元具體來看，定增募資規(guī)模最大，達到4706億元，占比68%可轉(zhuǎn)債和配股的募資規(guī)模分別為1664億元和567億元

延續(xù)往年特征，年內(nèi)再融資市場規(guī)模仍呈現(xiàn)出定增為主，可轉(zhuǎn)債為輔，配股為輔的品種格局對此，受訪專家認為，最近幾年來定增之所以成為上市公司再融資的主流選擇，主要是受2020年發(fā)布的再融資新規(guī)影響

再融資新規(guī)實施后，對于上市公司而言，發(fā)行條件得到精簡，融資規(guī)模得到優(yōu)化，發(fā)行價格和鎖定期也有所調(diào)整，極大地改善了上市公司的融資環(huán)境，增強了其融資能力，對于投資者來說，新規(guī)出臺后，定增價格更加靈活，鎖定期大大縮短，吸引力提高，投資風(fēng)險降低投資者參與上市公司定增的意愿增強，定增市場持續(xù)活躍四川金融證券首席經(jīng)濟學(xué)家，研究所所長陳力對《證券日報》記者表示

相比公募，可轉(zhuǎn)債等融資方式，定增募資優(yōu)勢明顯，價格折讓高達20%，且無盈利指標(biāo)要求美聯(lián)儲證券投資銀行部執(zhí)行董事夏征對《證券日報》記者表示，受疫情影響和傳統(tǒng)行業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)型需要，部分上市公司需要吸引具有一定資金實力，經(jīng)驗豐富的產(chǎn)業(yè)投資者或新興產(chǎn)業(yè)代表成為上市公司股東，提高公司抗風(fēng)險能力，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級在這種情況下，公司更傾向于增加募資

盡管今年再融資市場的格局沒有明顯變化，但也反映出一個新的趨勢:配股規(guī)模大幅增加Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，目前已有7家公司配股融資567億元，不僅遠超去年同期水平，較去年全年募資額增長64%此外，年內(nèi)配股募資規(guī)模占總規(guī)模的8.2%，大大超過去年同期和去年全年的水平

具體來看，7家配股公司中，中信證券，東方證券，興業(yè)證券均募資超百億元目前仍有6家上市公司在推進配股計劃其中，中信銀行和CICC預(yù)計最高的A股+H股配股分別籌資400億元和270億元

目前受疫情和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行影響，銀行，券商不良資產(chǎn)有所增加，投資回報受到一定影響為了充實資本，增強抗風(fēng)險能力，這些機構(gòu)有內(nèi)在的配股融資需求夏征分析道

"未來，配股籌資規(guī)模有望繼續(xù)保持高位."陳力認為，對于上市公司來說，配股可以在不增加公司負債，不改變股權(quán)結(jié)構(gòu)的情況下，籌集所需資金另外，只有股東參與配股，折價不會損害股東利益

夏征認為，配股籌資規(guī)模有望增加，但配股不會成為主流品種配股募資更適合大股東持股比例高，不愿意稀釋股權(quán)的國企一些有實力的國企大股東雖然有一定的認購權(quán)，但配股條件有很多限制

沙利文咨詢總監(jiān)周對《證券日報》記者表示，此次配股是針對現(xiàn)有公司的股東發(fā)行新股配股后流通股份增加，股份被稀釋，股價下跌因此，對于不參與配股的原始股東來說，存在股份被稀釋的風(fēng)險，公司也存在股價波動的風(fēng)險

展望四季度，預(yù)計再融資市場仍將以定增融資為主陳力建議，進一步優(yōu)化再融資制度，結(jié)合上市公司實際情況，重點對國家重點發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)給予再融資優(yōu)惠政策，幫助相關(guān)企業(yè)大力發(fā)展，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展