春秋電子：二季度扣非凈利同比大增51.47%汽車電子業務爆發在即

鎂合金組件龍頭春秋電子8月8日披露上半年業績期內公司營收18.87億元，歸母凈利潤1.22億元，扣非凈利潤1.35億元，同比微增1.85%

分季度看，第二季度總營收為9.639億，較第一季度的9.231億微增4.42%，凈利潤7144萬，環比增長54.71%，扣非凈利潤方面，第二季度為9458萬，較第一季度的4050萬大幅增長133.53%，較去年同期增長51.47%。

可以看到，與一季度業績相比，二季度業績實現了V型反轉伴隨著疫情的平息和生產的恢復，春秋電子的業績已經全面企穩回升，為其下半年的良好表現打下了堅實的基礎

對于上半年，春秋電子表示，在此期間，公司繼續完善和加強在筆記本結構件領域的領先地位，進一步釋放產能，增加市場競爭力電子通訊板塊進展順利，汽車電子板塊穩步推進，為公司一體兩翼格局的形成奠定了堅實基礎

筆記本行業逆勢增長，產能穩步釋放。

春秋電子自2011年成立以來，始終專注于消費電子結構件相關精密模具從設計，模具制造到結構件模組生產的一站式服務，是中國筆記本電腦精密結構件龍頭企業。

伴隨著公司體量的不斷擴大和技術的不斷積累，公司積極拓展業務領域，努力構建一體兩翼的產業新格局:一體是筆記本電腦結構件業務，兩翼是汽車電子結構件和通訊電子模塊的布局三大業務板塊共同發展，進一步優化公司業務結構，鞏固公司行業領先地位

最近幾年來，筆記本電腦市場一直處于庫存盤整期，市場需求以更新換代為主，需求不振成為常態但2020年以來，全球筆記本電腦市場在疫情帶來的遠程辦公和學習紅利的帶動下，改變了多年的下滑趨勢，全球出貨量同比增長23%Trend Force報告顯示，2021年全球筆記本電腦出貨量達到2.46億臺，同比增長超過19%同時，筆記本娛樂屬性的增強，5G模塊的應用以及Windows 11的更新換代將有效提升筆記本電腦更新迭代的需求

在市場景氣度回升的刺激下，春秋電子積極依托聯想，三星電子，惠普，戴爾，LG等重點客戶的資源優勢，進一步發掘其他品牌的客戶資源，提高市場份額

同時，公司客戶結構不斷優化，積極與華勤等國內ODM廠商合作，布局本地供應鏈，緊跟國內替代發展趨勢。

此外，公司持續投入產業規模以滿足下游客戶需求，相信未來主營業務仍有較大增長空間2022年上半年，公司全資子公司重慶春秋和控股子公司南昌春秋投產，產能逐步釋放公司的產業規模進一步擴大，以滿足客戶的新需求

可見，春秋電子未來主營業務仍有較大的增長空間，增長動力依然充足。

購買資產促進電子通信行業發展

2022年上半年，春秋電子通過增資收購東莞英邁通信科技有限公司股權，獲得東莞英邁通信科技有限公司的控股權。

東莞英邁是一家集R&D，寬帶接入終端，無線通信設備，光通信設備，互聯網智能設備的生產，銷售和服務為一體的高科技公司產品主要包括無源光網絡，移動終端設備，XDSL終端系列，融合終端設備，智能交換機等寬帶通信終端系列目前，主要客戶是諾基亞，中興等國內外知名企業

根據消息顯示，未來電子模塊的應用將更加廣泛，尤其是5G時代和新能源汽車的應用可用于工業AOI檢測，安防，駕駛輔助，車路協調，無人機等多種應用場景

早在2017年，公司就開始組建電子模塊中心，加大產品研發投入近兩年，公司還與聯想，聯寶展進行了深度合作，以物聯網和邊緣計算為重點，共同開發相關產品同時，未來5G電子模組在筆記本電腦領域的廣泛應用，也能促進公司主營業務的發展

購買東莞英邁部分股權并獲得其控股權，有助于春秋電子在兩翼布局中強化通信電子模塊目標公司納入合并范圍后，將與公司產生進一步的協同效應通過引入外部專業團隊，與公司原有通信模塊團隊合作，快速提升通信客戶的覆蓋面，服務技術水平和生產規模，有利于加強公司整體競爭力，擴大業務規模，增加業務訂單和收入，提高盈利能力

汽車的穩步前進打開了未來的增長空間。

新能源汽車未來發展方向明確，產業規模巨大，市場空間廣闊最近幾年來，公司不斷推動新能源汽車電子的發展

分析人士指出，汽車電動化后，續航里程成為主要痛點在新能源汽車輕量化的趨勢下，鎂鋁結構件的優勢凸顯在應用場景方面，車載顯示屏的結構件成為鎂合金的首選伴隨著后續可開發應用場景的不斷豐富，未來新能源汽車單車鎂合金結構件的價值將十分可觀

目前，車輛用鎂合金結構件的供應商主要來自臺灣可是，伴隨著鎂合金消費量的增加和應用場景的不斷擴大，考慮到生產鎂所涉及的安全考慮，新能源廠更傾向于尋求新的供應商

春秋電子在探索鎂合金在筆記本電腦外飾件領域的應用時，成功突破了半固態注射成型的技術壁壘，并經過多年的錘煉，掌握了設備的使用和配套技術而且從筆記本電腦結構件切入汽車電子結構件，在一定程度上是一種技術上的降維競爭，因此獲得了眾多新能源汽車品牌廠商的認可新增產能釋放后，春秋有望成功獲得新能源汽車客戶的相關訂單，進而構建公司業績增長

因此，2021年12月，公司發布可轉換公司債券公開發行預案，擬募集不超過5.7億元用于年產500萬套汽車電子鎂鋁結構件項目及當期補充資金該項目預計2022年順利投產伴隨著新生產線產能利用率的提高，公司車載結構件收入和利潤有望同步增長

目前，公司擬披露的新可轉債已完成證監會的首次反饋同時，公司已用自有資金先期投入目前項目進展順利，為公司打開汽車電子領域的大門，形成新的利潤增長點奠定了基礎