定投多長時間才能盈利？

對于基金產(chǎn)品的定投，尤其是長期定投，在市場不順利的時候，我們往往會產(chǎn)生疑惑什么時候能實現(xiàn)我們最初的和盈利的目標要多久才會很久我們被愚弄了嗎

我聽過最好的一個故事是，人到中年，最擔心的是退休后如何維持現(xiàn)在的生活質(zhì)量，讓財富跑贏通脹，或者對沖貨幣貶值是的，從過去長期的歷史資料來看確實如此而很少有人完全不關(guān)心過程中資產(chǎn)的變化，很有可能在定投一段時間后，發(fā)現(xiàn)投資不僅沒有達到自己的盈利目標，而且投資收益遠不如存款和短期理財，甚至浮虧

定投是否真的有效，基金定投要多久才能達到我們的盈利目標。

讓我們打開次元門雖然過去不代表未來，但歷史數(shù)據(jù)總會告訴我們一些規(guī)律讓我們看看數(shù)據(jù)告訴了我們什么

時間段:2003年12月31日至今，

定投標的:中證股票基金指數(shù)，以算術(shù)平均計算股票基金產(chǎn)品在全市場的平均表現(xiàn)，

金額:每個投資者都不一樣。為了計算方便，假設(shè)總共有10萬元，

頻率:計劃投資2000元，分50次完成。

紅利策略:紅利再投資，

盈利目標:站在當下，無法估計未來貨幣貶值的變化，但肯定不是保本我們假設(shè)利潤目標是每年總投資的10%

注:中證股票基金指數(shù)誕生于2003年12月31日，初始指數(shù)為1000過去不代表未來定投的基金，起點，頻率，金額，市場情況，標的選擇都會有所不同所以我們的假設(shè)是特定條件下的回測，不代表結(jié)論的唯一性和客觀性

數(shù)據(jù):從最高點開始定投。

假設(shè)我們沒有那么幸運，從1000點開始投資，但是在上證指數(shù)的最高點。

日前，各種原因?qū)е挛覀冮_始了第一次定投，每周定投2000元花了將近12個月的時間，把10萬元全部投進去遺憾的是，上證綜指實際上在那之后的下一周就達到了歷史高點，至今仍未超越

我們的定投要多久才能達到期初定下的盈利目標看數(shù)據(jù)到2015年5月，將近8年過去了

2:從低點定投。

如果我們幸運的話回到2008年11月4日，我們克服了恐懼，開始了基金定投接下來的50周，每一筆投資基本都是在市場底部區(qū)域布局的

實現(xiàn)盈利目標需要多長時間結(jié)果很明顯，建倉期結(jié)束后就可以實現(xiàn)

隨后，雖然2012—2013年組合資產(chǎn)有所波動，但時至今日，定投組合資產(chǎn)仍大幅超過盈利目標顯然，歷史最低點的定投確實可以提供非常明顯的回報但是，市場的頂部和底部是事后確認的回到2008年，我們需要足夠的勇氣來克服恐懼

數(shù)據(jù):如果上證指數(shù)在3000點左右開始定投

前段時間上證指數(shù)還在3000點左右假設(shè)我們定投的第一天是從上證指數(shù)3000點開始，比如2009年8月14日那么，要多久才能達到年均10%的目標呢

答案是:一年多。

定投一年后，2010年10月實現(xiàn)盈利目標隨后，組合資產(chǎn)隨市場走勢有所波動，但從2015年3月至今，除2018年外，大部分時間都能夠?qū)崿F(xiàn)盈利目標

我們經(jīng)常聽到上證指數(shù)多年不漲，不能完全反映經(jīng)濟增長情況但通過深入分析，其市值加權(quán)指數(shù)編制方法影響較大優(yōu)秀企業(yè)的股價不缺大幅上漲的機會

場景四:如果敢逆向投資，從上證綜指近一年最高點回撤20%后，開始定投。

如果我們有逆向思維，就不會追漲殺跌而是看上證指數(shù)的回撤如果過去一年最大回撤超過20%，我們就開始定投

2004年以來，最深刻的回撤應(yīng)該是2007年10月上證綜指的6124點日前，也就是從4861點開始，從這個歷史高點撤回20%，我們還需要多久才能達到年均10%的目標

答案是:2年。

雖然2年后實現(xiàn)了盈利目標，但低于2010年11月至2015年1月的盈利目標這是因為2007年是股市最高點，最終回撤率達到72%即使20%的投資計劃已經(jīng)退出，但市場退出仍持續(xù)了一段時間但好在2016年之后，大部分時間都實現(xiàn)了10%的平均利潤目標

自2004年以來，該指數(shù)在過去一年中有五次下跌20%啟動定投計劃后，平均需要1.9年才能實現(xiàn)10%的年收益目標

5:如果我們牢記估值，就在市場平均估值低的時候開始。

對于同樣的企業(yè)資產(chǎn)，利潤的估值倍數(shù)就是股票投資的成本。

如果結(jié)合上證指數(shù)的歷史估值數(shù)據(jù)，從接近底部20%的PE估值位置開始定投時隔4年，2011年11月26日，我第一次有了這個機會隨后幾年，上證綜指一度從2393點跌至2014年5月9日的2011點，回撤約16%，估值得分也從18.9%跌至0%，歷史估值最低點

此時推出我們的定投組合，需要多長時間才能達到盈利目標。

答案是:3年多。

結(jié)果指數(shù)一直下跌到2014年5月，投資組合圍繞盈利目標波動但隨后在2014年11月，定投組合穩(wěn)步實現(xiàn)了盈利目標之后除了2018年10月至2019年2月期間達不到盈利目標外，其余時間均可實現(xiàn)盈利目標

看到這里你可能會想，如果把場景4和場景5的篩選條件放在一起會怎么樣。

歷史上有沒有哪一次市場平均PE在最近一年下跌了20%，并且在墊底的20%以下。

是的，歷史上發(fā)生過兩次。

第一次是2018年8月17日如果進行同樣的定投策略，不出意外就能實現(xiàn)盈利目標

第二次其實就是現(xiàn)在上證綜指過去12個月最大回撤至今22.31%，估值得分18.04%

如下圖，歷史數(shù)據(jù)告訴我們，在過去的20年里，定投策略最終給投資者帶來了不錯的回報。

由于定投金額的主觀設(shè)定，每周定投頻率最長上述結(jié)論取決于許多假設(shè)因為不唯一客觀，投資有風險，所以不作為投資建議

另外，每天，每周，每月等不同的投資頻率，總體差別不大但從數(shù)據(jù)回溯來看，除了熊市最低點和第二次歷史估值低于20%的最佳策略為每日定投策略外，其余場景下周定投策略累計份額最大，最終市值也最高

在過去的20年里，我們一起經(jīng)歷了很多。

2002—03年的非典，2004年的禽流感，2008年的半個世紀以來最大的雪災(zāi)，接著是建國以來破壞力最大的汶川地震，2010年的百年五省大旱，2011年日本大地震引發(fā)的海嘯，引發(fā)福島第一核電站核泄漏，各種颶風，恐怖事件，地緣政治沖突。......

站在當下，我們依然無法準確預(yù)測未來歷史不會簡單的重演，但總會有相似的韻律

—馬克·吐溫

雖然過去不一定代表未來，但我們可以通過歷史和數(shù)據(jù)加深對定投的理解，從而在面對類似的市場環(huán)境時，有足夠的勇氣做出相對正確的投資決策。