單季盈利創歷史新高，需求快速增長，央行增加千億再貸款支持煤炭生產保供！全

去年全球燃煤發電量達到歷史最高水平，但煤炭產量的恢復滿足不了需求端的快速增長煤炭行業未來的發展方向是什么數據寶推出的底部播種機系列煤炭，充分呈現了行業現狀

全球煤炭價格居高不下。

2021年以來，伴隨著全球經濟逐步復蘇，能源需求大幅增長國際能源署發布的《2021年煤炭年度報告》顯示，去年，全球燃煤發電量達到歷史最高水平，煤炭消費量約為79億噸，同比增長6%與此同時，全球煤炭產量逐漸恢復，煤炭總產量增長約4.3%

煤炭產量的恢復滿足不了需求端的快速增長，導致階段性供應緊張，煤炭價格大幅波動就全球期貨市場而言，2021年年中，紐卡斯爾NEWC動力煤現貨價格上漲至253.55美元/噸，年末為165.86美元/噸，較上年末上漲98.1%

受國內價格管制影響，四季度動力煤價格迅速回歸理性，但與年前相比仍有較大漲幅根據國家統計局披露的信息，山西2021年最高漲幅超過130%，年底價格回調，仍比2017 —2019年均價高出50%以上從今年第一季度開始，煤炭價格又開始上漲與年初相比，焦煤最新價格上漲30.59%，焦炭最新價格上漲37.28%，山西大混價格上漲超過45%

煤炭產量首次突破40億噸，今年又新增3億噸。

2021年，受安全高效煤礦去核增能和供暖季保供增產的影響，去年我國煤炭產量全面上漲國家統計局官方公布，2021年1—12月，全國企業原煤產量40.7億噸，同比增長4.7%，官方統計首次突破40億噸水平此前，中國例會指出，要充分發揮煤炭的能源主體作用，充分釋放先進產能通過核電增容，擴能和新增生產，今年煤炭產能將增加3億噸新增產能全部完成后，煤炭產量有望再次突破歷史新高

煤炭仍是中國的主要能源和鋼鐵行業，二氧化碳排放峰值推遲。

中國富煤，貧油，低氣的能源結構決定了煤炭的主導地位雖然從2012年到2020年，煤炭消費比重從68.5%下降到56.8%，但仍占半壁江山，這是中國能源安全穩定的最重要保障在需求端，煤電仍然是煤耗最高的下游行業2021年，全國電力行業煤炭消費量增長10%，約占全國煤炭消費總量的56.4%由于火電對煤炭需求快速增長，2021年煤炭缺口將快速放大，社會庫存將大幅下降

中國正在不斷向以清潔能源為主的能源結構轉型，但限于目前清潔能源的技術瓶頸，用電高峰仍需火電貢獻主要增量今年兩會后，5.5%被定義為全年GDP增速，全年能源消費增速的標桿基本奠定天風證券認為，由于中國制造業增加值仍占經濟的30%，預計2022年電力彈性系數將繼續高于1，2022年用電量增速在6%左右

在電煤價格監管方面，國家發改委4月30日發布公告，明確了煤炭領域經營者哄抬價格的行為和高煤價的指導原則中長期價格仍在NDRC規定的合理范圍內，現貨價格給出了明確的上限指導線1155元/噸，較2021年均價上漲12%煤企依然有很高的利潤率

從其他品種下游來看，2021年受鋼鐵減產影響，焦煤需求略有下降，但企業在減產調整下仍保持較高利潤在今年穩增長的環境下，鋼板產量有望保持持平甚至小幅增長，這對煉焦煤需求明顯有利

此前，工信部等部門聯合發布《關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見》，二氧化碳排放峰值的時間點較征求意見稿的2025年推遲至2030年受鋼鐵二氧化碳排放峰值推遲影響，2022年鋼鐵限產壓力有望較2021年大幅降低，將提振煉焦煤需求

央行將提供3000億元再融資額度，支持煤炭清潔高效利用。

本次新增1000億元后，支持煤炭清潔高效利用的專項再貸款總額將達到3000億元，有利于進一步釋放煤炭先進產能，保障能源安全穩定供應，支持經濟運行在合理區間。

煤炭行業創下最高單季利潤紀錄。

2021年煤炭價格年內漲幅較大，高位運行時間較長，導致行業利潤整體提升國家統計局數據顯示，全國煤炭行業利潤比上年增長212.7%a股上市公司中，2021年煤炭行業利潤突破歷史新高，今年一季度繼續高增長態勢，合計凈利潤近600億元，創下最高單季度利潤紀錄

個股方面，近半數股票2021年凈利潤翻番，中國神華利潤首次突破500億元，排名第一，同比增長28.34%昊華能源以4105.92%的同比增速成為行業增長王其他還有陜西黑貓，蘭花科技創新，同比增速超過500%今年一季度以來，焦煤板塊表現良好，冀中能源和遼寧能源同比漲幅居前

據五家以上機構一致預測，未來兩年煤炭板塊14家上市公司凈利潤有望持續增長，其中8家預測復合增長率超過20%，平煤股份，山西焦煤，永泰能源預測值居前預測高增長的煤炭股從4月份開始普遍回調，平均跌幅為8.94%大部分股票估值已經低于行業平均水平，金控煤業和山煤國際最新滾動市盈率最低，不到5倍

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