券商晨會精華：上游資源品價格調整消費行業或持續復蘇

全天低開后震蕩走低午后雖有反彈，但尾盤再度下跌昨日滬深兩市成交11812億，較前一交易日成交1873億昨日兩市成交額明顯放大，重回萬億以上板塊方面，玉米，中船，減速機等板塊漲幅居前截至昨日收盤，上證綜指跌2.26%，深證成指跌2.37%，創業板指跌2.02%昨日，首創股份滬股通賣出5.9億元，深股通賣出17.22億元

隔夜美股三大指數集體收跌，道指跌1.23%，標準普爾500跌0.66%，納斯達克跌0.16%上乘分支漲幅超126%，上市以來漲幅超214倍

在今日的券商早會上，方正證券認為，上游資源類產品調價可能會帶來消費行業的持續復蘇，TF證券認為，PMI還不錯，出口數據仍需關注，中原證券認為，機器人產業的機會來臨時，要從比較優勢看競爭力。

方正證券:上游資源價格調整，或消費行業持續復蘇。

方正證券認為，近期全國疫情防控形勢逐漸穩定，但美聯儲加息對全球經濟復蘇造成壓力行業層面，下游消費行業持續復蘇，中游行業逐步回暖，上游資源價格面臨回調從目前主要行業的基本面情況來看，上游資源性產品價格大多下降鋼鐵建材繼續探底，焦煤價格大幅下降有色金屬中，碳酸鋰價格相對堅挺，但稀土，銅，鋁價格均有不同程度的下跌原油已跌至每桶100美元左右，而化工產品的價格繼續分化行業中游逐漸回暖光伏和動力電池景氣度持續上升，傳統機械重卡銷量同比增速也出現明顯回升交通運輸行業快遞業務持續復蘇，但運價仍未止跌下游消費行業復蘇成果進一步顯現零售額，汽車銷量，消費電子產品產量和出貨量同比增速均明顯回升房地產產業鏈復蘇緩慢，家電景氣度仍處于低位，空調銷量同比大幅下滑

TF證券:PMI還不錯，出口數據仍需關注。

天風證券認為，7月PMI傳遞的經濟信號整體還不錯季節性因素，報復性反彈后的補償性下跌等短期拖累因素將逐漸減弱，內需底部也正在形成上游生產受庫存高企和海外大宗價格下跌影響，處于主動去庫存階段，但對中下游是改善的契機唯一需要擔心的是出口二季度美國耐用品消費增速明顯下降，未來壓力可能進一步增強從出口高頻數據來看，短期韌性仍在，需要更多證據支持出口拐點的判斷

華中證券:機器人產業的機會來了，要從比較優勢看競爭力。

中原證券認為，特斯拉人形機器人具有速度慢，負載輕，關節多的特點，對核心零部件的需求側重于小型，輕量化和集成化根據我們的測算，在日本企業適度擴張的背景下，到2027年，人形機器人的落地將帶來數千萬個諧波減速器和數百萬個RV減速器數十億市場正等待國內制造商來填補對于諧波減速器廠商，看好技術路徑更合理，整體運動控制實力，工藝積累更深，成本控制更好的企業對于RV減速機廠家來說，有豐富機加工經驗和產品集成能力的企業才能拔得頭籌