百億私募上半年成績單：黑馬迎水投資奪冠，收益率超19%

2022年上半年百億私募業績榜出爐。

私募排排網數據顯示，上半年有業績記錄的910億私募平均回報率為—3.86%，其中300億私募上半年實現正收益，水影投資以超過19%的收益率成為黑馬奪冠。

展望下半年市場，清和泉資本認為，2022年下半年市場的演繹取決于國內經濟刺激和消費者信心的恢復能否抵消海外經濟的下行衰退目前來看，至少三季度不會有太多變數中國經濟的確定性比較強我相信外需的慣性還在，再加上內需的刺激在這種情況下，國內經濟復蘇的力度可期

上半年300億私募實現正收益。

4月底以來，a股的反彈帶動了私募業績的回升但近兩個月的反彈并沒有抹去前四個月的下跌，今年上半年私募配售平均收益率依然為負

據朝陽可持續最新統計，該機構監測的3393家私募機構上半年平均退出率為7.62%，其中2652家私募機構盈利為負，占比78.2%。

從規模來看，管理規模在0—5億元，5億—10億元，10億—20億元，20億—50億元，50億—100億元，100億元及以上的私募機構，上半年平均退出率分別為5.5%，3.36%，4.62%，4.56%。

百億級私募方面，私募排排網數據顯示，截至7月10日，百億級私募有109家上半年有業績記錄的910億私募平均收益率為—3.86%，較1—5月100億私募平均跌幅收窄5.74個百分點

上半年30只數百億的私募取得正收益榜單前五名分別是水影投資，九贏資產，四協投資，洛肯國際和少數民族投資上半年回報分別為19.09%，12.08%，10.06%，9.01%，7.31%前三家也是僅有的上半年收益率超過10%的百億私募

百億私募上半年業績冠軍水影投資可謂黑馬在私募排排網此前發布的半年度冠軍預測中，水影投資的收益并未進入前十，但在凈披露結束時，水影投資以19.09%的絕對優勢奪冠，上半年收益領先第二名7.01個百分點

水影投資成立于2015年最早在業內以創新著稱，迅速挺進百億元最近幾年來，公司加大了股權投資的布局截至一季度末，水影投資的52只產品進入了45家上市公司的前十大流通股東，水影投資的兩只產品進入了志飛生物的前十大流通股東名單，一季度末持股市值為29.92億元智博6月份反彈近30%，給水影投資帶來了可觀的利潤

不僅如此，水影投資旗下的水影龍鳳程響27號也以148.36%的收益率取得了股票策略私募產品上半年收益榜第二名的成績。

此外，外資私募橋水投資也以4.76%的平均收益率出現在私募前十名中2018年6月，水投完成外商獨資私募證券投資基金管理人備案登記2021年11月，其新產品銷售額超過80億元，因此公司成為首家管理規模超過100億元的外資私募

a股將由估值向業績驅動。

展望下半年市場，私募對下半年中國經濟的復蘇表示樂觀。

英資產指出，下半年，國內經濟將迎來結構性復蘇階段在當前時點，交易回暖有望成為當前資產配置的主旋律a股方面，伴隨著政策的落實，下半年消費和投資需求有望改善，國內經濟將逐步復蘇，而海外經濟將面臨從滯脹到衰退預期的政策博弈美債收益率見頂將強化國內流動性預期，積極支撐a股整體估值，有利于流動性驅動的增長風格如果進一步穩增長政策繼續落地，實體經濟信貸寬松和融資需求回暖，社會金融增速有望再次回升，在流動性驅動的增長風格之后，將呈現出業績預期驅動的價值風格

星空投資副總經理，首席研究官，高級基金經理余宗良指出，下半年，美國抗通脹衰退，中國復蘇和通脹上升將是影響市場的主要因素美聯儲決心抗擊通脹，海外流動性的干擾與衰退預期交織在一起中國的穩定增長帶動了基本面的復蘇和通脹的溫和回升目前貨幣政策總體穩健偏松，財政政策節奏明顯快于往年下半年，內需主導型行業的基本面回暖趨勢是比較確定的在此背景下，a股將從估值驅動轉向業績驅動，內需表現好于外需，定價能力提升的消費類資產將迎來更好的投資機會

何權資本認為，2022年下半年市場的演繹取決于國內經濟的刺激和消費者信心的恢復能否抵消海外經濟下行的壓力目前來看，至少三季度不會有太多變數中國經濟的確定性比較強我相信外需的慣性還在，再加上內需的刺激在這種情況下，國內經濟復蘇的力度可期

相對而言，清河泉資本認為，下半年，行業中下游的業績修復能力將更加確定一是下游內需有望結構性受益于復工復產，貨幣政策落地等因素，進而進行修復同時因為很多商品見頂，需求在增加，上半年中下游行業受損PPI高位回落，核心CPI向上修復，中下游利潤空間有望改善升級

淡水泉投資指出，經濟復蘇是下半年市場的主線在持續推進穩定經濟措施的背景下，下半年經濟有望開啟新一輪修復周期所以在資產配置上，可以配置更靈活的受益于經濟復蘇的資產展望下半年，如果宏觀經濟能夠保持良好的復蘇態勢，意味著企業的生產經營活動將繼續受益這樣的市場環境將進一步恢復資本市場的信心，有利于具有經濟敏感性的龍頭行業的表現