煤炭板塊強(qiáng)勢拉升，上海能源等漲停，兗礦能源再創(chuàng)新高

煤炭板塊8日盤中大漲截至記者發(fā)稿時(shí)，上海能源，安源煤業(yè)，猶大能源等曾漲停，兗礦能源漲逾9%，一度逼近漲停，再創(chuàng)歷史新高，此外，蘭花科技，中煤能源漲逾7%，中國神華漲近4%

一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，煤炭板塊的估值仍處于近10年歷史的底部考慮到高業(yè)績，高現(xiàn)金，高分紅的屬性，疊加高景氣，長周期，高壁壘的特點(diǎn)，煤炭板塊將迎來雙升業(yè)績和估值的歷史性行情

開源證券指出，供給方面，國內(nèi)供給并不寬松4月份國內(nèi)原煤產(chǎn)量環(huán)比減少3300萬噸推測供暖季結(jié)束后臨時(shí)保供能力將退出，受保供影響的市場煤炭供不應(yīng)求，需求方面，氣溫逐漸回升，迎峰度夏，電廠日耗增加，電廠前期受疫情影響被動(dòng)積累，目前補(bǔ)庫需求不明顯后期判斷:供給端，下半年第二十次黨代會帶來環(huán)保和安全監(jiān)管壓力，可能會有一定程度的限產(chǎn)，海外煤價(jià)暴漲會導(dǎo)致進(jìn)口減少歐盟和印度等國家正在全球搶購煤炭，中國的煤炭進(jìn)口構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)或者國務(wù)院發(fā)改委要求國內(nèi)產(chǎn)能釋放，但短期內(nèi)很難快速實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)供應(yīng)在需求端，政治局對基建房地產(chǎn)等行業(yè)提出了穩(wěn)增長要求北京，上海已開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，工業(yè)用電需求有望回升6月下旬，全國將進(jìn)入夏季，空調(diào)用動(dòng)力煤需求也將上升焦煤方面，供應(yīng)端:受安全環(huán)保問題影響，山西等地限產(chǎn)，焦煤供應(yīng)有所收緊，需求焦化廠和鋼鐵高爐開工率有上升趨勢，逐漸體現(xiàn)出穩(wěn)定增長的預(yù)期

該機(jī)構(gòu)表示，后市來看，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量沒有明顯增加，也沒有保障政策即使零關(guān)稅下從俄羅斯和蒙古進(jìn)口的煤炭數(shù)量有限，國內(nèi)供應(yīng)緊張的局面也難以改變，伴隨著疫情好轉(zhuǎn)和穩(wěn)增長政策，房地產(chǎn)和基建將帶動(dòng)上游焦煤需求回升，價(jià)格有望企穩(wěn)回升國務(wù)院從六個(gè)方面出臺了33條穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策措施，要求加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈也明顯改善，煤炭需求有望進(jìn)一步增加俄烏戰(zhàn)爭給全球能源供應(yīng)帶來巨大挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)全球能源價(jià)格將維持高位運(yùn)行，對于國內(nèi)煤炭價(jià)格，NDRC明確了動(dòng)力煤年度長期煤炭價(jià)格的合理區(qū)間，同時(shí)對動(dòng)力煤現(xiàn)貨實(shí)行限價(jià)未來動(dòng)力煤公司將傾向于公用事業(yè)估值的邏輯，化工原料煤仍有一定彈性，海外煤和焦煤彈性完全，漲價(jià)仍是股價(jià)的重要催化劑煤企大多分紅高，股息率高，大部分估值只有5倍，安全邊際高煤炭股的配置價(jià)值尤為突出

信達(dá)證券表示，將繼續(xù)全面看待煤炭板塊，繼續(xù)建議關(guān)注煤炭的歷史性配置機(jī)會自下而上關(guān)注兩條主線:一是兗礦能源，陜西煤業(yè)，中國神華，中煤能源等，具有較大的內(nèi)生和外延增長空間，優(yōu)秀的資源稟賦和優(yōu)秀的公司治理，二是優(yōu)質(zhì)焦化公司，如平煤，盤江，淮北礦業(yè)，山西焦煤等，在全球資源中特別稀缺，有增長空間