奧馬哈相當于中國哪座城市？

陳嘉禾 九圜青泉科技首席投資官

在投資界，沃倫﹒巴菲特是一位傳奇式的人物。他從白手起家，一不靠關系，二不靠某個行業的順風順水大發展，只憑借本杰明﹒格雷厄姆所傳授的價值投資理念、以及自己對這種理念發揚光大，在摯友查理﹒芒格的幫助下，憑借在各種不同行業、許多公司中進行資本配置，所獲得的財富一度問鼎全球榜首。

根據美國《財富》雜志在2022年的統計，巴菲特在當時的個人財富大約為1,180億美元，按照人民幣兌美元1比7的匯率，大約相當于8,260億人民幣。而他掌管的伯克希爾﹒哈撒韋公司，根據2023年1季報，總資產更高達9,971億美元，不含少數股東的凈資產則高達5,046億美元。

如果說巴菲特的財富故事足夠傳奇，那么巴菲特的個人生活則更加傳奇:他一輩子基本上都住在一座小城，位于美國中部、美國大平原上的奧馬哈。

1930年8月30日，巴菲特出生于奧馬哈。1947年17歲的時候，他離開奧馬哈、進入賓夕法尼亞大學攻讀商科，后來又在哥倫比亞大學商學院學習，之后為格雷厄姆工作。到了1956年、也就是巴菲特26歲的時候，格雷厄姆解散了公司，26歲的失業巴菲特回到家鄉奧馬哈，創立了自己的第一家投資公司，從此再也沒有長期離開過這座小城。

在今天我們說到個人職業發展必說“北上廣”的時代，巴菲特的選擇可以說讓人大跌眼鏡。他沒有選擇當時美國經濟的中心，比如紐約、費城，而是在26歲的時候就回到小城奧馬哈，從此一輩子再也沒有長期離開過這里，并且開始了一段普通美國人根本無法想象的財富之旅。

那么，小城奧馬哈究竟有多小呢？今天說到奧馬哈，幾乎做投資的人都知道，它已經因為巴菲特的存在而成了一座“價值投資圣城”。但是實際上，奧馬哈真的是非常非常小。如果沒有巴菲特，99.99%的中國人一輩子都不會知道這個地方。這里，就讓我們來看看，小城奧馬哈大概能相當于中國的哪里。

奧馬哈位于美國中部的內布拉斯加州，是美國人口稀少、農業非常發達的地區之一。(所以巴菲特總是用農場舉例子、說明價值的增長，這大概是他身邊真的有太多農場了。今天的中國投資者大可把這個比喻換一換，比如用“我家樓下的包子鋪”來說明價值的增長。)根據2020年的統計，內布拉斯加州全州人口只有196萬。這個州歷史上印第安人眾多，奧馬哈的名字的意思就是“上游的人民”，也就是指奧馬哈的印第安人。

那么，這座位于美國中部、遠離發達的東海岸和西海岸(著名的硅谷就在這里)的小城，人口有多少呢？根據奧馬哈市政府在2020年的統計，當年奧馬哈的人口是49萬人。那么，對于中國人來說，這座巴菲特一輩子居住的小城，又會相當于我們的哪座城市呢？

根據美國經濟分析局的統計數據，美國在2022年的總人口為3.3億人。而根據中國國家統計局的數據，2022年中國的總人口為14.1億人。由此可知，在美國一座人口49萬的小城市，大致相當于中國一座人口209萬人的城市。

那么，在中國一座人口209萬的城市，大概會是怎樣呢？肯定不是一座大城，但是會是哪呢？

在問自己這個問題時，我隨口報了幾個城市，包括九江、蕪湖、汕頭，這些都是在我印象里，認為是比較小的城市。結果發現不行:這些城市還是太大了。根據江西、安徽和廣東的統計年鑒，在2022年，九江的總人口是456萬人，蕪湖有373萬人，汕頭則有554萬人。

其實，我們日常生活中耳熟能詳的一些城市，甚至不少我們認為是“機會不多、年輕人要發展還是要去北上廣”的二線、三線城市，都比奧馬哈大很多。

比如，根據2021年進行的第七次人口普查的數據，鄭州的人口是1,260萬，南陽的人口是971萬，徐州的人口是908萬，合肥是937萬，貴陽是598萬，太原則是530萬，甚至以火腿聞名的金華也有713萬人。相比奧馬哈，這些城市不論從絕對人口、還是按中美兩國總人口比例折算過的相對人口來說，都是妥妥的巨無霸。

那么，中國究竟哪些城市的規模會和美國的奧馬哈差不多呢？按照兩國人口比例算出來的、人口在209萬左右的中國城市有很多，就讓我們來看看，這些城市有哪些。

根據各地統計局的數據，在2022年前后，以下這些城市的人口在209萬附近:楚雄、麗水(251萬)、鄂爾多斯(220萬)、雞西(163萬)、淮北(195萬)、撫順(179萬)、東營(221萬)、隨州(201萬)、三門峽(204萬)、北海(187萬)、商洛(202萬)、黃石(244萬)、馬鞍山(219萬)、宣城(250萬)。

想想看今天，如果一個26歲、大學畢業沒幾年的年輕人說，我要回三門峽、北海、麗水、隨州發展，而且我一不靠關系、二不靠運氣，就靠我這個腦子去買股票，以后就能做到全國首富，大家會不會覺得他在吹大牛？沒錯，這就是沃倫﹒巴菲特當年干的事情。

有意思的是，在巴菲特回到奧馬哈的1956年，美國當時的人均GDP，也不比今天的中國高多少。

根據美國經濟分析局的數據，按2012年價格推算，1956年美國的人均GDP為1.7萬美元。根據美國勞工部統計的CPI在2012年和2022年的點位，1956年的1.7萬美元大致當于2022年的2.2萬美元。

而在2022年，中國的人均GDP達到8.6萬元人民幣，按照人民幣兌美元1比7的匯率，大致相當于1.2萬美元。從人均GDP的角度來看，今天中國投資者面對的發展潛力，甚至比1956年的巴菲特還要大。

明白了巴菲特住了一輩子的奧馬哈相當于中國哪座城市，我們還能想清楚一些有趣的小細節。比如，在回到奧馬哈兩年以后的1958年，巴菲特為了成家買了套房，并且一直住到今天。于是，不少今天北上廣的投資者就會說:你看，巴菲特也是先買房、再做投資的嘛！

其實，巴菲特并不是在一線城市買了套幾百上千萬的房子，不光掏空幾個錢包還背上幾十年貸款，而只是在淮北、楚雄、東營、三門峽買了套房子而已。

根據當地數據，淮北、楚雄、三門峽在2022年的房屋均價只有5千元左右，東營則也只有7到8千元。而且，據說即使是這樣低的房價，巴菲特當年也不大樂意買，并且后來碎碎念了不少次:畢竟對他來說，錢用來投資效率更高。

從另一個角度，我們也可以估算出巴菲特這次買房，相當于現在的中國人花了大概多少錢。根據記載，巴菲特當時買下那套房子，總共花了3.15萬美元。根據美國經濟分析局的數據，在1958年，美國當時的人均GDP為2,763美元，巴菲特這套房子是人均GDP的11.4倍。

按照中國2022年8.6萬元人均GDP，這套房子對一個2022年的中國人來說，大概相當于98萬元。考慮到巴菲特買的是個比較大的別墅，再考慮到2022年中國房地產市場價格整體偏高，因此這98萬元的總價，正好約等于淮北、楚雄、三門峽、東營等地一套比較好的住宅。

從1956年回到小城奧馬哈以后，巴菲特傳奇的投資生涯就此開始。在幾十年的投資中，巴菲特累計賺取了十萬倍以上的投資回報，而同期美國的人均GDP只增長了二三十倍。

現在，如果你對奧馬哈不熟悉、對以上的故事還不能做到感同身受，那么試試看把上文中的奧馬哈，換成楚雄、麗水、鄂爾多斯、雞西、淮北、撫順、東營、隨州、三門峽、北海、商洛、黃石、馬鞍山、宣城，或者其它類似的中國城市，你就會更容易感受到這位偉大投資者的傳奇之處。而這個傳奇故事背后的投資哲學，就是那個在投資界經久不衰、被巴菲特和其他無數成功投資者親身驗證過的詞:真正的價值投資。