爭相設立資管子公司券商“跑馬圈地”轉型財富管理

伴隨著監管層對證券公司持有公募牌照的放開，各大證券公司紛紛成立證券公司資產管理子公司進入公募市場。

最近幾天，郭進證券發布公告稱，證監會最近幾天批準郭進證券設立郭進證券資產管理有限公司從事證券資產管理業務，郭進資管成為第22家券商資產管理子公司事實上，目前包括CICC和中信證券在內的數十家證券公司正在申請設立資產管理子公司

目前券商設立資管子公司主要是想在公募業務上有所斬獲不過，受訪人士向《第一財經日報》記者指出，雖然券商有其獨特的資源稟賦，但在公募白熱化的競爭中，仍面臨管理體制，投研實力等諸多挑戰

加快財富管理轉型。

日前，郭進證券發布公告稱，旗下資產管理子公司獲得證監會批準，批準設立郭進資產管理從事證券資產管理業務，注冊資本3億元。

在業務范圍方面，證監會批準郭進資管的業務范圍為證券資產管理業務，批準郭進資管作為合格境內機構投資者從事境外證券投資管理業務同時，證監會批準郭進證券變更業務范圍，減少證券資產管理業務

通過資產管理子公司申請公募牌照是目前券商開展公募業務的主流方式在5月份出臺的一參一控一卡新政的加持下，目前仍有10家左右的券商在排隊申請資管子公司，未來券商的資管子公司有望進一步擴容

金金信基金評價中心研究員張碧軒表示，券商和傳統券商服務的客戶與公募基金不同如果能獲得公募基金牌照，將有助于擴大券商的業務范圍和品牌影響力公募基金業務在投研，風控，銷售，運作等方面都有嚴格的規范和要求在這樣的框架下，券商將完善從研究到投資的運營鏈條，有助于未來各項業務的協同發展

對于實力雄厚的大中型券商來說，獲得公募牌照意味著業務可以更加多元化，綜合實力和利潤率可以進一步提升天投谷基金評級中心相關人士表示，作為一家研究能力和銷售能力都很強的機構，券商的公募牌照本身就意味著業務線更加健全，公司自身的研究和銷售能力可以為公募基金的業務提供更強的支持

上證基金評價中心分析師姚輝指出，在代銷渠道方面，公募基金可以有效利用券商的渠道銷售資源，提高產品營銷能力，減少過高的尾隨傭金對收入的侵蝕此外，券商客戶的風險偏好較高，與基金公司股票和權益類產品的目標客戶高度一致基金公司豐富的產品也可以幫助券商拓展產品類別，提升資產配置服務能力，加快券商財富管理轉型步伐同時，二者在研究，托管，融券等業務上具有資源互補的效果

由于券商長期貼近權益類市場，其資產管理在權益類資產的投研方面具有優勢未來券商資管業務可能更傾向于發行更多權益類產品而且券商的市場化機制更接近傳統的公募基金行業，當然會面臨更大的競爭田相關人士表示

券商資管以服務機構和高凈值客戶為主。

據記者不完全統計，目前持有公募牌照的證券公司約有10家，其中上海東方證券管理有限公司和財通證券資產管理有限公司規模最大，兩家證券公司公募規模均超過1000億元但也有部分證券公司資產管理和公募管理規模不足20億元

每日基金數據顯示，截至上半年末，鄭東資產管理規模為2390.08億元，其中股票型基金占比74%是業內公募管理中規模最大的券商資管，權益管理規模在公募中也處于頭部位置

在愛房財富總經理鄭莊看來，鄭東資管在申請公募牌照之前就有很強的股權投資實力，而投資能力恰恰是一家資產管理公司的核心競爭力可是，鄭東資產管理公司的股權投資能力可能是其他證券公司所不具備的根據《資管新規》，在券商資管要求產品凈值化之前，券商集合理財產品大多以固定收益類產品為主這也意味著大部分券商資管更擅長固定收益業務

打鐵還需自身硬證券公司申請公募牌照容易，培養資產管理能力難莊表示，新規出臺前，很多券商已經有了一參一控兩張牌照，但有的控股基金公司發展很好，有的公司發展很艱難

誠然，公開發行證券公司的轉型并非易事券商資產管理和公募基金業務本身有不小的區別在向公募轉型的過程中，也面臨著管理體制，合規，投研等諸多問題

2013年，由于新《基金法》出臺，200多名投資者的集合資產管理計劃被列為公募產品，券商資產管理的傳統業務因此收縮。

這就導致了券商資產管理與公募基金在產品投資范圍，組織形式，服務的投資者群體等方面的差異券商資管一般以服務機構和高凈值客戶為主，產品和投資終端更加非標準化張碧瑄表示，公募基金作為面向不特定公眾的資產管理機構，發行的產品更多的是服務于普通個人投資者，因此更加規范，受到的監管也更加嚴格

鄭莊承認，如果證券公司仍然遵循以前的激勵制度或管理模式，那么即使有更多的牌照，也很難做出成績關鍵是要形成自己的市場化激勵機制和獨特的投資文化

鄭莊還指出，目前，個人也可以申請公募牌照對于真正有投資能力的人或者團隊來說，牌照不再是特別高的門檻相對于個人部公募，券商對客戶的掌握和產品的了解必須專業現在各家券商都在財富管理方面發力，能否在財富管理或者銷售方面給予更大的支持，可能是發展的關鍵